操盤心法－急跌後反彈 謹慎操作

加權指數1130417(日線圖)

總經與市場分析：美國3月消費者物價指數（CPI）年增率3.5％，高於市場預期的3.4％；扣除波動較大的能源和食物後，美國3月核心CPI年增率3.8％，高於市場預期的3.7％；3月CPI月增率則爲0.4％，高於市場預期；扣除波動較大的能源和食物後，核心CPI月增率0.4％，亦但高於市場預期的0.3％。

3月CPI及核心CPI皆高於預期，且扣除住房後的核心服務業CPI年增率4.8％，創去年4月以來最高，顯示來自核心服務業通膨仍呈現上升趨勢，不符合聯準會（FED）官員表示「降息前需要看到通膨穩定朝向2％的更多證據」之條件。就業市場方面，3月新增非農就業30.3萬人，大幅高於市場預期的21.4萬人，而近期初領失業救濟金人數持穩在20～22萬人，顯示企業裁員腳步已有緩和，美國就業市場仍呈現穩健而且緩步降溫的態勢。

由於今年1～3月CPI皆高於預期，加上最新公佈的美國3月零售銷售月增率0.7％，大幅高於市場預期的0.4％；扣除掉汽車後的核心零售銷售月增率則爲1.1％，亦大幅高於市場預期的0.5％，顯現在通膨及高利率環境下，美國消費依然展現韌性，市場開始認爲將促使聯準會官員修改利率展望，根據FedWatch Tool顯示，6月降息機率降息已由先前約50％降至15％，降息時點恐延至9月，且降息幅度預估由3碼修正至1～2碼。

操作建議：美國通膨居高不下，加上零售銷售數據優於市場預期，削弱市場對聯準會降息預期，在美股續跌下，臺股16日重挫547.81點，本週前兩個交易日下跌834.61點，17日則反彈311.37點再度站回2萬點，以20,213.33點作收。

投資方向上，AI應用及市場成長快速，而全球AI伺服器有90％是臺廠代工，臺廠從上游到下游的參與程度高，AI相關供應鏈依舊是今年投資大方向。臺積電18日將召開法說會，持續留意資本支出外溢效應的設備股，且由於晶圓製程持續推進，折舊攤提帶來較大壓力，爲了有效降低成本，供應鏈在地化比率預料將持續向上，爲本土相關公司未來商機；此外先前已率先修正的IP、ASIC等IC設計公司，在盤勢止穩後亦有望領先反彈。

傳產方面，重電、線纜、國防、生技等520概念股仍有操作機會。花蓮強震讓危老都更再度成熱門議題，截至2023年底，全臺919萬戶住宅中，有483萬戶屋齡30年以上，佔比53％，其中北市平均屋齡37.6年，30年以上佔更達72％，全臺最高，臺北市長蔣萬安亦在日前宣佈臺北將進入大都更時代，不過須提醒投資人，都更所需時間長，擇股仍要回歸基本面，可配合殖利率、及建案認列營收時間操作個股。