操盤心法－德、法監管討論無礙AIGC趨勢發展

加權指數1120406日線圖

國際金融分析：　SVB倒閉，連帶Signature倒閉，FRC岌岌可危，加上Credit Suisse危機，金融市場大幅震盪，S&P 500一度下跌至3,808點，德、法股市亦分別跌破15,000點和7,000點關卡。在Fed祭出BTFP計劃、FDIC和財政部出面擔保SVB和Signature的所有存款、美國11大銀行提供300億美金存款給FRC、以及瑞士政府迅速要求UBS合併Credit Suisse下，歐美銀行業存款流動性危機應已接近尾聲。

產業發展方面，OpenAI發表ChatGPT二個月用戶突破一億，刺激業者爭相投入，投資市場也爲之瘋狂，領頭羊OpenAI陸續發表僅上一代價格十分之一的ChatGPT API刺激更多應用、新一代LLM GPT-4、以及與Appstore平臺概念相同的ChatGPT Plugin；MSFT發表Copilot X等基於GPT-4的重磅應用，其新版Bing推出一個月用戶也達一億；此外，除Google發表PaLM-E多模態大模型、開放Bard在英美測試之外，百度也發佈了對文心一言大模型。

NVDIA在其AI年度開發者盛會中，提出具體AI Cloud Service營運模式，協助更多中小企業建立自己專有AI模型，包括強化產品或營運流程。相關廠商的進度發表可謂一日千里，其中LLM GPT-4、PaLM-E、文心一言開啓跨模態應用，ChatGPT API、NVDIA Cloud Service打開企業應用的活水，Plugin則將ChatGPT的實用及彈性大幅推升到另一個層次。另外，MSFT Copilot X對GPT與生產工具的結合給了示範級的想像空間；百度文心一言除宣示中國不會缺席外，以中國在電商平臺發展歷程敢試敢用的文化，AI應用在中國的後續發展值得關注。

ChatGPT的自主生成推理能力，加上進展神速，引發對未知事物的恐懼，從3/29馬斯克與千人企業家及科學家呼籲暫停比GPT-4更強大的AI系統訓練至少六個月，到3/31義大利以涉及隱私及使用風險爲由禁用ChatGPT，雖然德、法監管單位也表示將進行討論，但趨向管理而非扼殺，AI趨勢發展已經確立。

國內市場觀察：

臺股3月法人並未出現大幅買超，但市場仍支撐在相對高位。連假後不確定因素降低，臺積電將迎來新一季財報周，首季財報不佳已被市場消化，第二季臺積電營運應爲本輪週期谷底，而部份IC設計伴隨庫存去化已近尾聲，逐漸恢復拉貨，再超預期的下行調整機率將降低，市場轉而觀察更遠的先進製程進度及對新興科技應用帶來的長線應用及效益。

臺股ChatGPT由矽智財、BMC等半導體指標股領先上漲，並擴散至資訊服務等應用面，而臺廠所擅長的硬體方面也不缺席，AIGC（生成式人工智慧）帶來了更多的需求增長機會，包括算力、數據高速傳輸、存儲和管理技術及網路安全等；Server ODM大廠表示，AI server的需求將遠高於傳統server，新開案數量倍增，零組件方面，則因爲運算力、能耗大增，帶動散熱解決方案重要性提升，值得留意。