財政部原副部長朱光耀：高度警惕可能出現的國際金融危機

12月28日，由中國企業改革與發展研究會、本站財經、本站財經智庫聯合主辦的“2023本站經濟學家年會”在北京舉行。財政部原副部長朱光耀表示，在全球經濟2023年有可能陷入衰退的狀態下，國際貨幣基金組織警告全球，要防範可能出現的二戰以後第三次全球性的金融危機，這是很值得重視的，需要從底線思維的政策考慮，準備好應對之策，並且要高度關注發達國家貨幣政策的急劇調整。

朱光耀表示，2022年對全球金融市場而言是困難的。國際貨幣基金組織幾次下調全球經濟2022年的增長率，在10月，世界銀行和國際貨幣基金組織年會期間，國際貨幣基金組織把2022年全球經濟增長率下調到3.2%。國際貨幣基金、世界銀行都預測，2023年全球經濟有可能在2%以下的水平，可能三分之一以上的國家要處於經濟衰退之中。

2022年6月，亞洲的斯里蘭卡陷入了債務危機；10月，由於當時特拉斯政府錯誤的宏觀經濟政策，英國損失了5000億英鎊，經濟陷入衰退。國際貨幣基金組織警告全球，要防範可能出現的二戰以後第三次全球性的金融危機。

朱光耀認爲，這一警示是值得重視的，需要從底線思維的政策考慮來準備好應對之策。

首先要穩定經濟發展、穩定市場信心，要加強同全球各國，特別是主要經濟體的宏觀經濟政策協調。

過去一年，特別是從3月開始，作爲全球最大的經濟體，美國聯邦儲備銀行貨幣政策急轉彎。在此之前美國是實行的極度寬鬆的貨幣政策，每個月購買2700億美國政府的國債和有抵押的企業債券。3月份之後，它結束了量化寬鬆的貨幣政策，隨之開始提高利率。3月份它第一步提高了25個基點的利率，5月份提高了50個基點，6月、7月、9月、11月連續四次，每次提升75個基點的利率。12月14日，又加息50基點，聯邦基金利率目標區間升至4.25%-4.5%。

朱光耀認爲美聯儲不會止步於此，考慮到今年10月份美國通貨膨脹率仍然高達7.7%（剔除能源價格和食品價格的核心，通貨膨脹水平仍然高達6.3%），美聯儲起碼在2023年上半年要繼續提升利率。

財政部原副部長朱光耀：美聯儲2023年會繼續加息（來源：C位觀察）

“發達國家的貨幣政策的急劇調整，或者是不得不大幅度的轉彎，對新興市場國家和發展中國家造成重大外溢影響的同時，對自身的債務狀況也產生了非常大的影響”，朱光耀表示。

美國聯邦儲備銀行的資產負債表在2022年3月是8.98萬億，佔GDP的39%。其中國債的規模是5.8萬億美元，有價抵押債券是2.7萬億美元，自6月起開始每月不超過475億美元的削減，其中國債是300億，有抵押的企業債券是175億；9月後調升至每月減少950億美元，其中國債是600億美元，有抵押的企業債券是350億美元。2022年美聯儲縮表的過程，總額是5225億美元，之後每年要縮表1.14億美元。

朱光耀表示要特別警惕美國在這種市場不穩定，信心不明確的情況下，美元在美聯儲持有的商業銀行的準備金規模的變化情況。

美聯儲使用的常備回購便利工具和外國及國際貨幣當局回購便利工具允許合格交易商和海外央行，以美國國債和有抵押的企業債券作爲抵押品，以不超過利率幅度控制水平的標準做抵押，從而保持隨時變現的幅度。朱光耀認爲，美國的這個隔夜拆借的安排儲備了大量的現金，對此要高度關注。

此外，美國國債已經突破了31.41萬億美元上限，新的上限如何達成，也需要高度關注。

財政部原副部長解讀2023年經濟（來源：C位觀察）

朱光耀表示，中國作爲全球第二大經濟體，要堅決按照習近平主席在G20會議上強調的，各國應該相互尊重、求同存異、和平共處，推動建設開放型世界經濟，不應該以鄰爲壑，構築小院高牆，搞封閉排他的小圈子，20國集團要堅守團結合作的初心，傳承同舟共濟的精神，堅持協商一致原則，分裂對抗不符合任何一方利益，團結共生纔是正確的選擇。