北交所投資者突破760萬戶，ETF業務推動中，將研究推出專精特新指數｜開市三週年

本報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報道

2024年11月15日，北京證券交易所（下稱“北交所”）迎來開市三週年。三年來，北交所打造了服務創新型中小企業主陣地，市場功能逐步完善。

值得注意的是，三年來，北交所投資者羣體不斷擴大、結構進一步優化，合格投資者超760萬戶，公募基金、私募創投基金等參與度持續提高，市場交投逐步活躍。

《華夏時報》記者獲悉，未來北交所將豐富北交所產品和功能體系；穩步推進政府債券交易功能落地，持續優化債券交易機制；優化新股發行定價管理機制，推動公開發行可轉債、ETF業務落地，研究推出北交所專精特新指數。

活躍度穩步提升

近一年，北交所換手率有顯著改善。來自開源證券的數據顯示，2023年11月北交所換手率上升至日均7.9%，至2024年10月北交所日均換手率達14.5%；2023年11月15日至2024年11月10日，成交額總計爲24299.8億元，同比增長近10倍。

開源證券北交所研究中心總經理諸海濱在接受《華夏時報》記者採訪時表示，北交所投資者的數量穩步增長，當前高淨值個人投資者爲北交所的主要投資力量。公募基金北交所配置增長，各類資本豐富生態，但還需多元耐心資本入駐。

諸海濱分析稱，在機構投資者結構中，基金和券商自營在北交所機構投資者中佔比較高，隨着社保基金等長期耐心資金和耐心資本在北交所逐步壯大，有望進一步提高市場活力。

對比科創板和創業板來看，北交所當前的機構投資人佔比較小，需要進一步提高。從各類機構投資者持股情況來看，投資機構的多元化尚需要加強。未來北交所需改革投資者制度平衡市場供求，推動關鍵產業鏈公司和專精特新企業上市，提升市場透明度和吸引力，以促進中小企業成長和市場健康發展。

資深北交所和新三板評論人、北京南山投資創始人周運南在接受《華夏時報》記者採訪時表示，當前最有可能的突破就是期待證監會和北交所儘快推出北證50指數ETF產品。首先，可以爲北交所帶來更多的直接投資資金和更高的市場關注度；其次，豐富了公募基金的產品種類和二級市場的交易品種；第三，滿足廣大投資者對北交所的即時投資需求和一攬子投資策略；第四，爲衆多未能滿足北交所交易權限的投資借道指數基金過來參與和分享北證50上漲行情紅利。

打造專精特新“金字招牌”

北交所開市三年來，其交易與融資規則不斷改革創新，定位清晰後改革加速，完整的培育生態出現。

在諸海濱看來，我國A股市場已逐步建立起由主板、科創板、創業板和北交所四大板塊構成的多層次資本市場體系，各板塊之間的差異化定位逐漸明確。

下一步，北交所、全國股轉公司將與工業和信息化部持續深化協作，紮實推進戰略合作協議落地見效，將北交所、新三板打造成爲專精特新中小企業掛牌上市的重要服務平臺，共同擦亮專精特新“金字招牌” 。

統計數據顯示，在北交所的上市公司中，高新技術企業超九成，戰略新興產業、先進製造業佔比近八成，國家級專精特新“小巨人”企業佔比超一半，10家公司獲得國家級“單項冠軍”認證，16家公司獲國家科技進步獎、國家技術發明獎。

來自開源證券的數據顯示，截至2024年11月8日，北交所上市公司的PE TTM大部分集中在20—60倍之間，249家公司相對發行價上漲，佔比97.3%。全部北證A股市值分佈主要集中在10—50億元區間內，超過50億的公司共20家，市值最高前三家公司分別爲貝特瑞、錦波生物和艾融軟件。

從營收增長端來看，與科創板和創業板相比，2024年前三季度業績上，北交所營收增長的上市公司數量比例58.2%，位於科創板和創業板之間。

從盈利能力上看，北交所歸母淨利潤規模有所提升的上市公司比例爲41.4%，略低於科創板與創業板表現。2023年內共219家北交所上市公司實施分紅，截至2024年三季報，北交所公司上市以來的分紅率均值爲17.74%。

此外，諸海濱進一步指出，北交所的上市活躍也撬動了新三板市場“掛牌審覈-日常監管-上市審覈”等各環節，形成優質企業申報北交所上市的“快車道”。2024年掛牌新三板的企業中，有49家提交直聯審覈申請。

2025聚焦併購主線

隨着證監會《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》的出臺，A股的併購行情持續發酵。近期，北交所分別舉辦了券商、上市公司兩場專項座談會，聽取券商併購重組項目儲備情況、上市公司推進過程中遇到的問題以及對北交所併購重組市場發展的意見建議。

2025年即將來到，諸海濱認爲，北證A股市場的投資方向在併購、高端裝備專精特新方面。北交所併購已拉開序幕，上市公司可多聚焦核心產業鏈和產業協同。通過收購有助於補鏈強鏈、提高關鍵技術水平的優質未盈利資產。產業協同將成爲北交所公司併購重組的主要目標，併購可以幫助快速實現業務的多元化和優化，通過收購具有互補性的業務，企業能夠增強自身的核心競爭力。

諸海濱還指出，北交所專精特新含金量足，從“卡脖子”到“領跑者”，高端裝備製造業或面臨重估。作爲“生產機器的機器製造業”，裝備製造業在鍛造產業長板、補齊產業發展短板方面發揮着至關重要的作用。

面對年底前的北證A股行情，周運南預計北證50指數將會高位震盪運行，有站上1500點的可能；量能方面即日成交金額應該可以持續維持在百億元級別；個股行情會層出不窮，但也要提防震盪下個股短線急速調整的風險。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶