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寶鋼股份談“碳達峰、碳中和”

天津市中重科技工程有限公司

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兩會期間“碳達峰、碳中和”被首次寫入政府工作報告，強調紮實做好“碳達峰、碳中和”各項工作，優化產業結構和能源結構，引發代表、委員熱議。鋼鐵行業做爲碳排放的大戶，因此也面臨巨大的調整，行業二次供改是否值得期待？近日同花順專家團專訪了寶鋼股份財務總監兼董事會秘書王娟女士，和大家探討龍頭鋼企面臨的挑戰和機遇。

核心觀點：

1、2021年全球經濟復甦是主線，公司目前接單情況良好，後續須重點關注鋼鐵行業供需基本面的變化，機遇和挑戰並存，公司將積極應對。

2、寶鋼股份的核心競爭力概括爲“1+5”，即“一公司多製造基地管理模式 + 5大能力（成本削減、技術領先、服務先行、智慧製造、城市鋼廠）”。

3、新能源汽車蓬勃發展，對高端板材需求量巨大，寶鋼股份提前佈局新能源車領域，實現了和中國現有100多家造車新勢力的對接，相關高端板材積極擴產，緊跟國家新能源車戰略步伐。

4、碳中和未來有望重塑鋼鐵行業格局，中國寶武和寶鋼股份積極應對，已提前進行相關技術的研發和儲備，未雨綢繆，佈局未來。

5、長遠來看，鋼鐵行業集中度提升是必然的，週期波動將有所緩和；公司將持續優化產品結構，提升短板基地盈利能力，孵化更多優質資產，增強抵禦週期的能力。

訪談詳細內容：

同花順專家團：能否簡單介紹一下2021年的鋼鐵行業景氣度如何？同時貴司在2021年面臨怎樣的機遇和挑戰？

2021年，全球經濟將繼續從疫情中復甦。海外製造端的全面恢復尚需時日，對中國製造的依賴可持續，預計2021年中國出口訂單將繼續保持較高水平，從而拉動中國鋼鐵產品的間接出口；國內市場在以“內循環”爲核心的雙循環經濟帶動下，汽車、家電等製造業需求旺盛，目前公司的接單情況良好。供給方面，工信部明確表示要實現2021年鋼鐵產量同比下降，可能以碳排放、污染物排放、能耗總量爲抓手，我們正在密切關注此事。

2021年，公司所面臨的挑戰來自兩個方面：

一是原料成本上升，全球寬鬆的貨幣環境推高了大宗商品價格，2020年以來鐵礦石、煤炭、合金、廢鋼等價格漲幅明顯，蠶食了鋼鐵行業利潤，這更加考驗公司成本的控制能力。過去幾年，公司的成本削減取得了很大的成績，如今降本工作的難度進一步加大，公司需要從全流程、多基地的角度，以更高的視角去審視成本削減，把降本工作進一步推向深水區。

二是國內同行競爭，近年來我們看到一批國內優秀鋼企的崛起，其盈利能力快速上升。我們去年走訪了一些同行，通過深度的交流，我們認爲他們在資產效率、人員效率、激勵機制、市場響應等諸多方面有不少值得我們學習的地方，回來後我們也進行了總結和探討，一致認爲要進一步深化改革，取長補短，結合我們自身在規模、渠道、技術等方面的優勢，我們有信心能在現有基礎上激發公司更大的活力。

以上也是鋼鐵行業面臨的共同挑戰，但機遇和挑戰往往是並存的，應對這些挑戰，對於做得更好的企業來說，這同樣也是機遇。

同花順專家團：貴公司與同行相比，有哪些優勢？比如工藝、產品、成本控制方面等方面。

寶鋼的戰略規劃裡有提到“1+5”的能力提升，“1”就是一公司多製造基地管理模式，“5”是指五大能力，分別是成本削減、技術領先、服務先行、智慧製造、城市鋼廠，“1+5”很好地總結了寶鋼股份在競爭中的優勢。

首先是一公司多基地模式，公司現有4大基地，分別坐落在上海、南京、湛江和武漢，基本覆蓋了南方市場。通過過去幾年的重點打造，四基地實現了採購、銷售、研發等環節的統一，充分發揮規模優勢，提升市場佔有率，實現近地供應，降低物流成本。去年以來，公司以硅鋼爲試點，成立硅鋼事業部，將上海、武漢兩地的硅鋼集中管理，真正實現了生產環節的統一，武漢青山基地硅鋼的產能利用率、質量水平、成本控制均得到了明顯提升。以此爲出發點，我們啓動了鋼鐵生產工序專業化整合，以鍊鐵、鍊鋼、熱軋、冷軋、厚板五個部爲試點，每個部統管四基地生產，協同進一步深化，此舉將有力提升目前短板基地的生產製造能力，使四基地從“統一”往“同一”邁進。

成本削減方面，經歷了2015年鋼鐵行業寒冬，公司眼睛向內，建立了以成本爲導向的績效管理機制，通過加大過程管控和挖潛力度，成本管理不斷精進，假如行業再回到2015年，在外界條件不變的情況下，公司的利潤總額將維持在百億的水平，這就是成本削減帶來的效果，增厚了公司業績的安全墊。

技術領先方面，公司加大投入，重點研發顛覆性、前瞻性、突破性的技術，保持公司產品在業內的領先優勢。2020年上半年，研發投入佔營業收入的2.68%，實現全球首發產品6項，實現標誌性技術突破10項。

服務先行方面，公司建立了遍佈全國的營銷網絡，在覈心用戶生產廠的周邊建立了加工配送中心，以保證用戶低庫存運行。同時我們的EVI體系，能深入到用戶產品的設計環節，發揮我們材料認知的優勢，幫助用戶更加經濟、高效地用材。寶鋼股份不是單純地銷售材料，而是提供完整的解決方案。

智慧製造方面，近年來公司有很多智慧製造項目落地，進展迅速。寶山基地入選了世界經濟論壇發佈全球製造業領域的十八家“燈塔工廠”名單，這也是唯一入選的中國鋼鐵行業代表。

城市鋼廠方面，公司在固廢排放方面成效顯著，東山基地實現了全廠廢水零排放，各基地的超低排放改造也在有序推進中，公司獲得了中國環境保護領域最高的社會性表彰“中華環境獎”。另一方面，公司發揮着城市的功能性作用，比如爲城市供暖、消納廢棄物等。

同花順專家團：新能源汽車行業銷售火熱，對公司產品銷售是否起到了促進作用？目前貴公司與新能源廠商的合作情況如何？

按照國家《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》規劃，到2025年我國新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，據此預計2021-2025年新能源車複合增速將達到30%以上。目前新能源車發展勢頭迅猛，其對鋼材的需求有以下兩個特點：

一是輕量化，儘管目前有鎂鋁合金、碳纖維等新材料的衝擊，但是考慮綜合成本以及全流程碳排放，鋼鐵依然是最合適的材料。鋼鐵輕量化的路徑則是高強鋼和超高強鋼，目前公司高強鋼和超高強鋼的產銷規模分別達到260萬噸和50萬噸，規模穩居全國第一。

二是高牌號無取向硅鋼，用於新能源車電機的製造。這類產品技術壁壘很高，全球的供應商屈指可數，寶鋼股份由於佈局較早，在這個領域佔據了一定的領先優勢。

以上產品目前均處於供不應求的狀態，目前寶鋼正在上海、武漢、湛江等基地進行產品結構優化，緊跟國家新能源車戰略的步伐，相關產品的產量將實現進一步的突破。

寶鋼股份很早就開始了新能源車領域的佈局，得益於遍佈全國的營銷網絡，公司有能力向處於初創期的新能源車企提供小批量、零碎化的原料，用於產品的設計、試製，解決了初創新能源車企原料成本的問題，結合寶鋼股份的EVI體系，公司不僅提供產品，而且深刻介入車型的初期的研發階段，實現了寶鋼和用戶的深度捆綁。在過去的幾年中，寶鋼股份實現了和中國現有100多家造車新勢力的對接。

同花順專家團：“碳達峰”“碳中和”成爲近期社會關注的高頻詞彙，貴公司對於實現碳達峰、碳中和的未來規劃是怎麼樣的？

寶鋼股份的母公司中國寶武已確定碳減排目標：2023年力爭實現碳達峰，2025年具備減碳30%工藝技術能力，2035年力爭減碳30%，2050年力爭實現碳中和。寶鋼股份將穩步踐行碳減排的系列舉措。

目前鋼鐵行業的碳減排、碳達峰尚在探索、實驗階段，主要的實現路徑有以下幾類：

（1）能效提升：通過提升能源轉化效率，降低單位能耗，減少碳排放。

（2）綠色能源：利用風光水核電、氫氣、天然氣等清潔能源替代燃煤，減少碳排放。

（3）低碳冶金：電爐的碳排放強度不到高爐的一半，技術也比較成熟，只是受制於中國的廢鋼保有量、電價等因素，目前成本較高，預計未來電爐產能佔比會逐漸提升；比較前沿的技術有氧氣高爐、全氫冶煉等，中國寶武在八一鋼鐵以及寶鋼湛江基地已經開始了相關技術的研發。

（4）碳捕捉：將生產排放的二氧化碳收集起來，用各種方法儲存並加以循環利用，該技術路線對鋼鐵冶煉的前端改動較小，目前八一鋼鐵建設了相關的實驗室進行研究。

（5）循環經濟：例如生物質能、垃圾發電等舉措，也可植樹造林換取碳排放份額，寶鋼在對口扶貧區域開展有植樹造林工程。

（6）碳交易：中國政府在部分區域推行了碳交易試點，寶鋼的上海寶山、武漢青山、湛江東山三個基地均在試點區域，寶鋼股份在前期的試點中積累了一定的經驗，同時也一直和相關部門探討鋼鐵行業納入碳交易市場的相關政策，在此領域準備比較充分。

總的來說，公司認爲需要積極應對碳中和，越早進行相關技術的投資、研發和儲備，越是能在未來從容不迫，如果缺乏長遠的碳中和戰略，只是消極地購買碳排放份額應對，則遲早會被高昂的碳成本壓垮，被市場所淘汰。

同花順專家團：鋼鐵行業作爲典型的週期行業，不少投資者認爲行業缺乏想象的空間，進而影響行業估值。寶鋼股份怎麼看待此事？公司有沒有考慮如何提升自身抵禦週期波動的能力？

目前鋼鐵行業確實有着比較明顯的週期波動，這與鋼鐵行業過度分散有着密切關係。但是站在現在的時間點上，底層的邏輯可能正在發生變化。

第一，行業內的併購整合正在加速。中國寶武通過近年的併購，產能規模已經率先突破了“億噸”。除此之外，我們也看到了區域性的整合趨勢也在加速，未來中國鋼鐵行業的集中度提升是必然的。

第二，碳達峰、碳中和會改變鋼鐵行業的現狀，未來鋼企的碳成本上升，行業、區域、細分領域的龍頭可能在競爭中受益，而部分競爭力比較弱的鋼企則會承受更大的成本壓力，甚至面臨市場出清的風險。

當行業的集中度提升後，無序、過度的競爭將會逐漸減少，取而代之的將是有序、良性的發展，行業的週期波動將有所緩和。

從內部看，公司需要增強抵禦週期的能力：

一是進一步優化品種結構。除汽車板、硅鋼等明星產品，寶鋼股份還有累計千萬噸規模的隱形冠軍，在細分領域有着較高的話語權。未來公司將繼續優化產品結構，生產更多的“特殊鋼”，改變市場對鋼鐵行業同漲同跌的認知。

二是提升短板基地的盈利能力。目前公司的四大基地中，盈利能力存在差異，隨着鋼鐵生產工序專業化整合，未來幾年有望看到短板基地盈利能力的明顯提升。

三是孵化更多的優質資產。公司旗下目前擁有上市公司寶信軟件，其他資產存在着拆分上市的可能，有望獲得高於鋼鐵板塊的估值；未來公司的參股公司也有IPO培育的考慮。我相信屆時市場對寶鋼股份的價值應該會有重新的認識。

寶鋼股份談“碳達峰、碳中和”

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