半導體領軍 臺股明年續揚動力

野村優質基金經理人陳茹婷指出，參考美股歷史走勢，前一次減少購債政策結束後，在升息前難免出現幾次震盪，雖然動搖市場信心，但長期仍呈現走高。有鑑於聯準會的升息決議是基於看好經濟前景，且隨着新景氣週期啓動，將迎來4～6年的正向循環。美國研究機構認爲，S&P 500企業財報的每股盈餘將持續微幅上修，由於臺股與美股連動緊密，在美股多頭續航下，也有利臺股多頭趨勢。

陳茹婷分析，由於推升通膨的因子目前已由疫後解封概念，如汽車、機票、酒店、門票等，轉爲能源及居住成本，在此情況下，隨着明年春天來臨，冬季燃媒需求減少，現在通膨處於高檔有機會在明年第一季迴歸正常，加上預期明年上半年疫情將更爲趨緩，可望帶動各產業供給增加，由通膨帶來的短期市場波動，投資人不須過度感到恐慌。

陳茹婷表示，雖然明年臺股整體的獲利成長相較今年還是相對平緩，但短期已有慢慢看到上修的跡象，市場反應對明年成長放緩的擔憂可能已落底，其中隨着第三季全球晶圓代工大廠逐步調漲訂單價格，預期年終獲利進帳可觀，因此看好第四季財報獲利表現將會攀升，由半導體族羣領頭的動能將對指數有正面貢獻，且至少持續到明年第一季。

陳茹婷認爲，明年6月縮減購債結束前，雖然波動難免，但股市仍有望反彈創高，建議投資人遇下跌時宜耐心屏息靜候，期待震盪過後的向上榮景，並在利多時分批獲利了結。儘管如此，仍建議長期保留看好的部位，佈局在未來新景氣循環的多頭行情。

上月美國財報周引起全球關注的「元宇宙」概念，陳茹婷認爲，投資人若有持續關注人工智慧AI、擴增實境AR、虛擬實境VR等技術類股，就幾乎不需要爲跟上這波投資題材而感到焦慮，因爲元宇宙概念的組成要素就是上述產業。此外，國際研發趨勢，包括資料中心、物聯網IoT、ABF載板、新能源車等也持續看好。