3年鎖定期快到了還虧三成，馮明遠十大重倉換血過半，分散投資引發爭議

財聯社10月24日（記者 吳雨其）隨着近期科技股板塊的強勁反彈，擅長科技領域投資的基金經理們再次成爲市場焦點。被譽爲“科技股獵手”的馮明遠，也重新吸引了投資者的目光。

公開資料顯示，馮明遠2014年加入信達澳亞基金，2016年，他開啓基金經理職業生涯，彼時管理的信澳新能源產業基金規模僅有6400萬元，僅用了一年時間，該基金收益率高達39%，在同類基金中名列前矛，規模也擴大了十倍。2019年，信澳新能源產業獲股票型一年期、二年期、三年期冠軍。往後幾年疊加牛市，該基金連續三年獲得了較好業績。

不過，從2022年至今的三年來，馮明遠的投資成績並不能令投資者滿意。

例如2022年初時成立的一隻三年封閉產品——信澳智遠三年持有期，該基金最大虧損一度達到50%以上，9月24日起，科技板塊迎來了大反彈，但該基金成立至今仍在虧損28.91%。再如成立於2021年6月的信澳領先智選，彼時仍在牛市期間，但信澳領先智選成立至今也已虧損36.53%。

10月24日，馮明遠旗下4只產品的三季報披露，他的一些調倉換股也浮出水面。

兆易創新爲頭號重倉股，十大持倉換血過半

截至三季度末，信達澳亞基金馮明遠管理基金僅剩4只，分別是信澳智選三年持有期、信澳領先智造、信澳研究優選以及信澳新能源產業。其中，除了信澳研究優選外，其他3只基金股票倉位均有所提升。

其代表作信澳新能源產業合計規模爲66.93億元，對比上一季度報告期略有增加。重倉股方面，截至三季度，信澳新能源產業重倉股爲兆易創新、順絡電子、恆玄科技、聚辰股份、長川科技、華勤技術、匯頂科技、電連技術、安集科技、同花順，新進重倉了電連技術、安集科技、同花順等5只個股，投資方向也側重電子半導體等。

信澳領先智選、信澳研究優選與上述基金持倉個股相同，僅在持倉有所區別，同樣增加了5只個股爲重倉股。

信澳智選三年持有期新進了6只重倉股，分別是恆玄科技、長川科技、華勤技術、電連技術、安集科技、思特威-W。其餘重倉股還有兆易創新、順絡電子、聚辰股份、匯頂科技。

值得注意的是，馮明遠一貫風格是“分散投資”，從重倉股的持倉佔比也可見一斑，如信澳新能源產業，截至三季度該基金前十大重倉股佔基金淨值比例合計爲29.01%。信澳新能源產業中報的全部持倉來看，該基金共持有506只股票。

再如信澳智選三年持有期，該基金三季度時的重倉股佔基金淨值比例合計爲28.65%，在二季度時，該基金共持有485只股票。

對於這種持倉風格，市場褒貶不一，有投資者認爲，這能分散風險，也有部分投資者表示，持股上百隻，每隻股票的瞭解並不充分，調研也不夠深度。“還不如去買科技ETF，管理費更低。”

三年封閉期基金還在虧損

於2022年初成立的一隻三年封閉期基金——信澳智遠三年持有期，目前還處在鎖定期中，距離鎖定期結束還剩下不到三個月。

截至10月23日，該基金當前淨值爲0.71，由於科技股的一波反彈，自9月24日至今淨值增長率高達42.84%，即便如此，該基金成立至今仍虧損近30%，年化收益率爲-11.68%，最大回撤高達56.66%，回本仍任重道遠。

Wind數據顯示，截至三季度末，信澳智遠三年持有期合計基金資產淨值爲33.31億元，但成立之時該基金的基金資產淨值爲47.62億元，規模縮水的主要原因爲基金淨值不斷下跌。

一些基民表示，“被套牢了，放了三年還是虧損。犧牲了流動性也沒換來收益。”更有不少投資者表示，“不想回本了，只想儘早贖回及時止損。”

馮明遠：半導體行業有望溫和復甦

在三季報中，馮明遠還是一如既往的言簡意賅。

他回顧三季度表示，他旗下產品持倉以電子、機械、計算機、汽車、新能源行業爲主。三季度仍維持了電子半導體行業持倉比重，中國半導體行業經歷近二年的行業去庫及跌價階段，當前芯片價格及庫存水平均己回到均衡狀態，未來行業有望呈現溫和復甦狀態。

馮明遠管理產品所投資的半導體公司也涉及光伏、儲能、汽車產業相關的產品，相當部分公司具有功率、電源管理等相關產品。計算機行業在2024 年前半年經歷了大幅下跌，部分優質公司的估值已經具備一定吸引力。

馮明遠表示，當前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事衝突不斷，割裂的世界對中國的科技、製造產業提出了挑戰，全球化模式出現了分歧，作爲全球製造業工廠的中國經濟也受到了相應的衝擊。“在當前不利的全球宏觀環境下，我們尋找並持有能夠積極應對新變化、新衝擊的優秀公司，希望能夠與優秀的公司一起穿越週期。”