10月M2增速企穩回升 穩增長力度明顯加大

本報記者譚志娟 北京報道

作爲傳統的“信貸小月”，10月新增貸款和社融有所回落，但結構上卻出現了一些階段性改善特徵，例如廣義貨幣（M2）同比增速大幅上行與居民信貸需求有所轉暖。

2024年11月11日，中國人民銀行發佈10月金融統計數據報告。報告顯示，10月人民幣貸款增加5000億元，同比少增2384億元；新增社會融資規模爲13958億元，同比少增4483億元。

值得一提的是，截至10月末，M2同比增長7.5%，較上月末回升0.7個百分點，這也是今年下半年以來最高。

從金融數據情況來看，穩增長效果初步顯現。東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，未來在一攬子增量政策持續推進過程中，金融對實體經濟的支持力度會顯著加大。

談及M2增速回升的原因，中國銀行研究院研究員樑斯對《中國經營報》記者分析說，這是源於9月份一攬子政策效果開始顯現，特別是居民住房信貸需求回暖，推動M2上行。此外，10月份股市表現整體較好，資金紛紛從其他賬戶回撤進入證券賬戶，帶動M2增速回升。

華泰證券認爲，M2同比增速回升主要受財政存款同比少增和非銀存款同比多增的提振。

據東方金誠測算，10月財政政策發力，財政存款同比減少約7800億元，僅此一項就可以拉高M2增速約0.3個百分點。

此外，雖然10月人民幣貸款同比少增，但居民貸款出現轉暖跡象。從居民部門看，前10個月短期、中長期貸款分別同比少增1.19萬億元、5207億元，其中10月份同比分別多增1543億元和393億元。

業內專家認爲，這主要源於9月底以來房地產支持政策大幅加碼，加之“兩新”政策持續推進，對居民貸款的短期提振作用明顯。

國投證券分析師尹睿哲在最新研報中也稱，10月居民部門新增信貸表現較好還源於去年同期基數較低。雖然2022年以來居民短貸就呈現出較爲明顯的“季初淨償還、季末增加”特點，但2023年10月新增居民短貸僅爲-1053億元，創歷史同期新低，帶動居民部門整體貸款規模走低。

樑斯對記者表示，後續政府債券發行仍有可能繼續多增，加之房地產市場回暖，信貸融資穩步提升，將對社融帶來支撐，主要金融數據有望延續回暖態勢。

11月8日，十四屆全國人大常委會第十二次會議表決通過全國人大常委會關於批准《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議。根據安排，增加6萬億元地方政府債務限額，用於置換存量隱性債務。在業界看來，此次化債規模較大、力度空前，有望對市場預期帶來較大的提振作用。

（編輯：吳婧 審覈：杜麗娟 校對：張國剛）