紫光集團被申請破產重整 將影響旗下上市公司股權架構

(原標題紫光集團被申請破產重整影響旗下上市公司股權架構

7月9日傍晚,紫光集團發消息稱,於當日收到北京市第一中級人民法院送達的《通知書》,相關債權人以該集團不能清償到期債務資產不足以清償全部債務且明顯缺乏清償能力,具備重整價值和重整可行性爲由,向法院申請對紫光集團進行破產重整。

全國企業破產重整案件信息網顯示,向法院申請紫光集團破產重整的是徽商銀行。作爲港股上市公司,它是全國第五家資產過萬億的城商行。

從事破產工作專業人士、四川豪誠企業清算事務所總經理周兵向《每日經濟新聞》表示,根據目前的信息,法院方面僅僅是收到債權人申請紫光集團重整後,在審查是否裁定受理時對紫光集團發出通知書進行調查。上海久誠律師事務所主任、首席合夥人許峰也認爲,目前法院針對紫光集團的破產重整申請尚處審查階段,並非是啓動了重整。

當前違約本息近70億元

7月9日下午4點左右,全國企業破產重整案件信息網披露了(2021)京01破申307號案件,徽商銀行向法院申請對紫光集團破產重整,經辦法院爲北京市第一中級人民法院。不過,截至發稿,徽商銀行方面未對此作出迴應。

今年3月,中誠信國際將紫光集團主體評級調降爲C級,據Wind數據,該公司自2016年至今共發行了8只債券。根據紫光集團6月30日公開披露的信息,其旗下已有6只債券違約,分別是16紫光01、16紫光02、17紫光03、18紫光04、19紫光01、19紫光02。彼時,紫光集團表態:公司已啓動債務風險化解工作,將積極與持有人溝通制定債務解決方案

債務危機在去年11月開始顯露。2020年11月2日,紫光集團相關債券“19紫光01”等出現異常波動,盤中停牌,之後又有多個交易日盤中停牌。去年11月16日,“17紫光集團PPN005”未能與投資人達成展期協議,是紫光集團首隻違約的債券。中誠信國際曾提示,雖然公司本部境內公開存續債券未設置交叉違約條款,但“17紫光集團PPN005”的違約或將觸發部分其他有息債務交叉違約。

去年11月中旬至12月中旬,中誠信國際三次下調紫光集團的信用評級,由AAA下調至B。因爲流動資金緊張,紫光集團截至兌付日(2020年11月16日)未能籌集到期償付資金,發行總額13億元的債務不能按期足額償付。

今年3月,花旗國際有限公司(2億美元債券信託人)作爲原告向紫光集團下屬公司紫光芯盛發出《起訴書》,案由爲債務糾紛,訴訟請求爲償還2億美元債的本金及相關的利息。

Wind數據顯示,紫光集團當前違約本息共計約68.83億元。今年12月底,其還有一隻13億元規模的債券將到期。

旗下擁有多家上市公司

紫光集團2021年度跟蹤評級報告本應在今年4月30日前公告,但至今尚未披露,中誠信國際6月30日公告稱,這是因爲紫光集團尚未披露2020年度審計報告,跟蹤評級所需材料也在收集階段。

根據紫光集團2020年半年報,該公司2020年6月末合併報表資產負債率爲68.41%,相較2018、2019年末的約73%略有優化。其有息債務規模佔總體債務規模超過70%,佔比較大,2020年6月末時爲1566.91億元,有息債務中一年以內到期有息債務金額爲814.28億元,佔比51.97%。這就要求紫光集團要有大量流動資金來償還有息債務本息。

2020年上半年,紫光集團營業總收入347.46億元,淨利潤-45.44億元,分別較2019年同期上漲4.78%、下滑23.01%。

紫光集團旗下擁有多家上市公司,主要涉及芯片、雲計算等領域。芯片業務方面,旗下紫光國微等均爲芯片細分領域領跑者雲網業務方面,新華三是領先的全產業鏈雲網設備和服務企業。值得一提的是,7月8日,紫光國微市值首次突破千億元,而紫光展銳IPO進程也一直備受業界關注。

紫光集團披露消息後,“紫光系”上市公司紫光國微、學大教育等先後發佈公告:“如紫光集團進入重整程序,重整方案將可能對本公司股權結構等產生影響。”但“紫光系”上市公司同時強調,紫光集團被債權人申請重整未對公司日常生產經營造成直接影響,目前公司各項生產經營活動均正常開展。

截至《每日經濟新聞》記者發稿時,紫光集團方面沒有官方公告之外的信息可供披露。根據《北京日報》的報道,紫光集團僅爲下屬公司的股東之一,或不會直接影響下屬企業。

許峰律師表示,企業破產法對啓動初步審查的條件是嚴重虧損、無力清償到期債務的公司,但針對有明顯經濟價值等具有挽救價值的企業,可以通過重整引進新的戰略投資人等,讓企業“復活”,破產重整對於債權人是利益最大化的可能選項之一。

律師介紹,方正集團破產重整是一個可參照理解的案例,重整後,中國平安方面取代北大方面獲得了方正集團的控股權,方正集團的控股權發生了更迭,相應的經營策略也可能發生改變。