資產配置 非投等債ETF可佔二成

美國近期就業數據優於預期，投資人預期經濟軟着陸，資金對於風險性資產偏好有所提升，今年以來，全球主要債市僅非投資等級債爲正報酬，其餘投等債、公債報酬率皆爲負值。法人認爲，非投等債ETF適合追求息收與以ETF做核心資產配置的一般投資人，建議至少可佔資產配置二成。

今年以來三檔非投資等級債券ETF績效表現居前，包含復華彭博非投等債（00710B）、富邦全球非投等債、國泰1-5Y非投等債等表現都優於平均值，今年以來含息價格上漲在4%以上，拉長時間至近一年來漲幅也在14.5%以上。

有鑑於市場風險情緒平穩、股市行情頻創新高，帶動近月美國非投資等級債市普遍上漲，其中以信評較差產業漲幅較大。復華彭博非投等債經理人許忠成表示，有鑑於通膨走低趨勢不變，Fed將在今年降息、美國經濟硬着陸風險下降，長線看法中性偏多，將有利後續美國非投資等級債市表現。

國泰1-5Y非投等債經理人鍾鬱婕表示，今年Fed將降息3碼，有利於企業融資成本改善，未來非投等債表現有望隨風險性資產同步揚升。惟須留意非投資級公司債發行人承擔較高利息支出的壓力，留意CCCs級以下發行人面臨較高的再融資成本，建議信評相對較佳的BB及B級別爲較穩健標的。

凱基美國非投等債預定經理人鄭翰紘表示，相較於美國公債適合法人以大筆資金操作賺取價差，非投資等級債ETF適合追求息收與以ETF做核心資產配置的一般投資人，建議至少可佔資產配置兩成，佔債券部位至少五成。