專家提醒「川普經濟學」2.0　關注四產業

川普選情一片看好，股市押寶（美聯社）

隨着下半年美國大選臨近，全球股市波動加劇。共和黨總統參選人川普遭遇槍擊案後，選情出現重大變化，市場普遍預期川普有望重返白宮。第一金投信提醒，接下來的股市投資方向可能跟隨「川普經濟學」2.0，臺股投資者應關注金融、生技、能源與航太軍工等產業，半導體與科技產業短線可能面臨漲多修正壓力，但長期投資機會依然存在。

第一金店頭市場基金經理人許維哲分析，川普經濟學的影響包括：減稅計劃提高企業獲利、美中脫鉤政策打壓中國資訊通信產業以確保美國優勢，使臺灣科技通訊產業受惠轉單潮；外交孤立主義推動各國增加軍工支出；減少干預藥價、修改歐巴馬醫改政策有利生技醫療類股；鼓勵美國境內頁岩油、天然氣及清潔煤炭開採等；全面課徵進口關稅導致物價上揚，影響降息節奏。

許維哲指出，原本美國大選選情膠着，但選舉暴力事件使川普民調上揚，勝選機率大幅提高。從川普的政策觀察，對金融、生技、航太軍工及傳統能源等產業投資影響相對正面，這些產業多數屬於傳統藍籌價值型投資領域。此外，科技通訊族羣在AI大趨勢發展引領下，回檔即是長線佈局的好時機。

臺股受惠於AI和半導體的快速發展，半導體龍頭和科技股價狂飆。然而，川普選舉期間強勢言論影響，美股和科技股的大選修正行情提前到來，拖累臺股走勢。下半年股價震盪幅度加大，回顧過往川普執政時期，股市受其言論影響經常出現較大波動，但其親商政策支持股價長線多頭趨勢。根據Bloomberg資料統計，川普上屆任內道瓊、標普及那斯達克指數分別上漲57%、68%、138%，優於拜登本屆執政至今的33%、47%、36%。

川普聲望提升，市場關注聯準會啓動降息政策方向是否改變。許維哲說明，美國就業、消費與經濟成長皆出現放緩跡象，但由於經濟與企業盈餘仍具韌性，立即性降息尚有考量空間。川普支持降息，希望在其任內推動，11月大選前是否降息有待觀察，過往降息啓動前，資金行情續支撐股市。

雖然臺股受到政治面干擾，但從經濟面觀察，臺灣持續復甦，景氣對策信號5、6月連亮黃紅燈。許維哲表示，出口受惠於製造回溫和新興科技商機；科技供應鏈廠商爲維持先進製程優勢，擴廠與資本投入意願提升；國內景氣回溫、股市財富效應擴張等帶動民間消費穩定成長，臺灣投資動能正向。

半導體和龍頭權值股短線波動加劇，提升價值型、小型股等資金轉進投資機會。許維哲預期，美國大選各層面影響臺股，共和黨選情日益明朗，美國藍籌價值股可望持續上演補漲行情。投資方向建議適度調整，除了原本看好的AI和半導體產業，逢回檔加碼外，應增加川普經濟學受惠標的，包括金融、生技、軍工航太及重電能源等產業。