逐字對比！二季度貨幣政策執行報告釋放哪些新信號？

8月9日週五晚間，中國央行公佈了2024年第二季度中國貨幣政策執行報告，較上季度報告有諸多變動，釋放出一些新信號。

首先，在貨幣政策整體思路方面，央行的措辭基本不變：穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。合理把握信貸與債券兩個最大融資市場的關係，引導信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。

此外，央行新增表述：穩健的貨幣政策要注重平衡好短期和長期、穩增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關係。

在貨幣政策工具方面，央行提出要豐富和完善基礎貨幣投放方式，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，必要時開展臨時正、逆回購操作，深入挖掘有效信貸需求，加快推動儲備項目轉化。其中，央行將“市場單邊預期”的提法改爲了“單邊一致性預期”，在報告中提及科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融等新提法。

在信貸政策方面，央行提出要加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持。其中，央行刪去了“暢通民營企業信貸、債券、股權融資渠道”等表述，增加了“推動保證性住房再貸款落地生效”等表述。

在房地產市場方面，央行幾乎對所有相關措辭都進行了更新，提出要充分認識房地產市場供求關係的新變化，順應人民羣衆對優質住房的新期待，着力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產市場平穩健康發展；支持城鄉居民多樣化改善住房需求，加大住房租賃金融支持，推動加快建立租購併舉的住房制度。

在匯率方面，央行提出要逐步理順由短及長的傳導關係，充分發揮利率自律機制作用。着重提高 LPR 報價質量，更真實反映貸款市場利率水平，並關注經濟回升過程中，長期債券收益率的變化。其中，央行刪去了“發揮中央銀行政策利率引導作用”的表述，並新增表示要健全市場化利率的調控機制。

在金融風險方面，央行提出要落實好防範化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措，對金融機構持有債券資產的風險敞口開展壓力測試，防範利率風險。擴大金融風險處置基金積累，強化存款保險專業化風險處置職能。其中，央行將對金融風險政策方向的表述由“不斷深化金融改革和對外開放”改爲“加快推進金融市場制度建設和高水平對外開放”。

以下爲2024年第二季度貨幣政策執行報告中“下一階段主要政策思路”部分的內容，與一季度內容對比，藍色部分爲二季度報告新增內容，紅色帶刪除線部分爲刪除內容：