中信證券秦培景：A股投融資、投資者和產品三大生態已經發生顯著變化

財聯社11月12日電，在今日舉行的中信證券2025年資本市場年會上，中信證券首席策略師秦培景表示，隨着信用與價格修復，A股將在2025年下半年迎來新一輪盈利上行週期。可以預計的是，A股投融資生態、投資者生態和產品生態都已經發生了變化。投融資生態上，隨着資本市場“1+N”政策框架之下，A股預期回報和投資環境不斷改善；投資者生態方面，個人投資者的迅速入場，這客觀上就是牛市初期的預演，隨着社融出現回升後，外資、活躍私募資金有望增加；而產品生態的變化同樣顯著，以ETF爲代表的被動投資在今年二季度超過主動投資，ETF成爲個人投資者趁手的入場工具。（財聯社記者 閆軍）