中信建投：光伏組件價格底部企穩回升，N型產業鏈及大輔材價格及盈利確定性較強

每經AI快訊，中信建投表示，在需求超預期復甦的背景下，N型電池價格近期率先開啓上漲。需求端來看目前N型滲透率已經達到80%-100%，而供給端滲透率僅爲60%-70%，存在一定供應缺口，TOPCon電池盈利有望逐步修復。從全年來看，24年行業產能增量主要依靠頭部企業擴產，23年12月電池盈利大幅下滑後二三線廠商擴產意願已明顯下降，TOPCon電池盈利能力持續性進一步延長。

光伏玻璃、膠膜分別從2021Q2、2022Q3開始降價，當前價格均已處於歷史低位，主要系此前產能大量釋放導致行業競爭加劇；但從2023年起，由於2-3線廠商盈利惡化，玻璃、膠膜行業擴產速度均顯著放慢，行業供需已經開始修復；行業龍頭由於具備成本、技術、資金、規模優勢，預計將集中受益。