中國銀河給予計算機推薦評級：OpenAI封禁悄然升級，AI國產替代進程加速

每經AI快訊，中國銀河07月02日發佈研報稱：給予計算機推薦（維持）評級。

6月板塊繼續震盪整理，建議積極關注產業投資機會：人工智能板塊指數（884201.WI）6月漲跌幅爲-5.9%，同期上證綜指下跌3.87%，滬深300下跌3.3%，創業板指數下跌6.74%，6月初板塊繼續震盪盤整。我們認爲，人工智能板塊年初整體迎來上漲行情，隨後震盪下行進入調整週期，6月板塊繼續調整進一步消化估值。目前人工智能產業仍然處在發展初期，算力基礎設施、大模型及多模態、人工智能應用等尚未成熟，相關上市公司有望逐漸兌現業績。當前臨近中報披露時間節點，建議積極關注佈局上游算力基礎設施如AI芯片、AI服務器、光模塊、交換機等業績相對確定上市公司。

OpenAI宣佈終止對中國API服務，倒逼國產AI企業加碼自主研發：6月25日OpenAI宣佈將從7月9日起將阻止非支持國家和地區的API流量，目前OpenAI僅向161個國家和地區開放API，中國未包含其中，這意味着OpenAI將終止對中國提供API服務。我們認爲，OpenAI暫停提供API對自建算力進行大模型訓練廠商沒有影響，但對一些使用適用OpenAIAPI進行“套殼”開發應用的廠商來說需要進行遷移以尋找解決方案，國內擁有算力池進行訓練能力大模型頭部廠商可提供算力或API等服務，有利於國產大模型及應用廠商加強自主研發投入與能力。

華爲發佈HarmonyOSNEXT，盤古大模型5.0賦能千行百業：北京時間6月21日，華爲正式發佈HarmonyOSNEXT，盤古大模型5.0。本次發佈HarmonyOSNEXT具備全場景、原生智能、原生安全三大優勢，正式面向開發者和先鋒用戶開啓Beta測試，將於今年第四季度正式投入商用。盤古大模型5.0已在30多個行業、400多個場景中落地，在全系列、多模態、強思維三個方面進行全面升級以更好賦能行業應用。我們認爲，中國市場鴻蒙首次超越蘋果iOS，鴻蒙生態逐漸走向成熟，打大模型下沉OS打造原生底層智能底座，標誌着AI大模型與OS深度融合新時代開啓，鴻蒙生態將打開萬億藍海市場空間。盤古大模型5.0將多模態與強思維能力結合，強大理解物理世界能力拓寬行業應用場景，同時推出四種規格模型以適用多場景，將在製造業、自動駕駛、工業設計、政務、金融、礦山、氣象等領域發揮巨大價值。

投資建議：建議關注1、上游算力基礎設施；2、國產算力產業鏈及生態夥伴；3、逐步向國產的自主AI算力爲底座遷移的MAAS及相關應用；4、下游應用端領域；5、AIPC產業鏈整機及代工、結構件、開發套件廠商。重點推薦：科大訊飛、海康威視、大華股份、中科曙光、工業富聯、網宿科技、海光信息、龍芯中科、華勤技術、潤澤科技、曙光數創、中科創達、銳明技術、萬興科技、國能日新、神州數碼、金山辦公、深桑達A、超圖軟件、螢石網絡、彩訊股份、同花順、財富趨勢、嘉和美康、上海鋼聯、柏楚電子、中控技術、諾瓦星雲等。

風險提示：技術研發進度不及預期風險；供應鏈風險；政策推進不及預期風險；消費需求不及預期風險；行業競爭加劇風險。A股人工智能指數（884201.WI）截至6月末收盤價爲5440.30，月漲跌幅爲-5.90%。計算機行業指數（801750.SI）截至6月末收盤價爲3170.70，月漲跌幅爲-6.61%。A股Wind人工智能指數（884201.WI）截至6月30日總市值13048.86億，含成分股71支，權重等分。上市板分佈爲主板14支，創業板30支，科創板8支，中小板19支。

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(記者 蔡鼎)

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