中國廣核中期淨利潤增長2.16%，減值準備轉回增厚業績

21世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道

8月22日，中國廣核（003816.SZ）股價上漲3.48%。前一日晚間，中國廣核2024年上半年業績出爐，實現營業收入393.77 億元，同比上升0.26%，歸屬於上市公司股東的淨利潤71.09億元，同比增長2.16%。

21世紀經濟報道記者梳理髮現，公司淨利潤增速超過營收增速的背後，主要有賴於利息減少及減值轉回，當期，公司應收工程款減值準備轉回增加1.11億元。其扣除非經常性損益的歸母淨利潤69.60 億元，同比僅微增0.10%。

事實上，今年上半年，中廣核管理的28臺在運核電機組按計劃完成了10個換料大修，換料大修日曆天總數約爲523天，明顯高於去年同期。其中，大亞灣核電站新開展了1個換料大修，發電量同比下降31.90%，上網電量同比下降32.36%。

不過，其報告期內仍實現上網電量1060.10 億千瓦時，同比增長 0.09%，佔全國核電機組上網電量的53.03%；運營管理核電機組總髮電量約爲1133.78 億千瓦時，同比上升0.08%。

梳理來看，上半年中國廣核的發電增量主要來自於三個方面，一是2023年3月投入商用的防城港3號機組，在2024年一季度同比貢獻增量；二是2024年5月投入商運的防城港4號機組，在二季度同比貢獻增量；三是台山1號機組於2023年11月完成換料大修工作恢復併網，今年上半年恢復正常運行，發電量同比上升36.12%，上網電量同比上升36.21%。

“防城港3號機組首循環運行情況良好，首次大修也於今年二季度順利完成。隨着防城港4號機組於今年5月商運，公司華龍一號示範項目防城港二期項目已經全面建成投產。” 中廣核財務總監兼董事會秘書尹恩剛介紹道。

值得一提的是，中報發佈前一晚，中國廣核子公司山東招遠核電有限公司的招遠1號及2號機組、中廣核陸豐核電有限公司的陸豐1號及2號機組，以及受託管理的中廣核蒼南第二核電有限公司的蒼南3號及4號機組獲得國務院覈准。其中，陸豐1號及2號機組的單臺機組容量爲1245MW，招遠1號及2號機組的單臺機組容量爲1214MW，蒼南3號及4號機組的單臺機組容量爲1215MW。

從電價表現來看，由於電力市場整體交易價格有所下降，中廣核平均市場電價較2023年同期下降約2.10%。

分區域來看，其位於福建的核電機組已全部進入市場化交易，但廣東和廣西2024年市場化交易比例有所下降。

據尹恩剛介紹，2024年上半年，公司市場化比例約爲52.4%，較去年同期略有降低，“市場化交易平均含稅電價較去年同期同口徑平均含稅市場化電價略有下降，總體保持平穩，市場化電價的變動受不同地區市場化電價及電量波動的綜合影響。”

值得一提的是，公司在上半年償還了近38億元的應付票據，由於應付票據到期償還，公司經營活動產生的現金流量淨額約爲127.89億元，較去年同期下降18.44%。截至2024年6月30日，中國廣覈資產負債率59.82%，較去年年底的60.19%下降了0.37個百分點。

展望下半年，中國廣核表示，公司將按計劃推進機組高質量批量化建設，推動惠州1號機組實現併網；爭取更多的上網電量，爭取更優的市場價差，力爭2024年機組平均利用小時數不低於近三年機組平均利用小時數的平均值。同時，下半年將新開展8個換料大修。

“考慮到三代核電已進入批量化建設階段，長期來看隨着工程管理和建設經驗的積累，華龍一號單位造價及建設週期有望持續優化，提升後續項目總體回報率。隨着公司在建項目的逐步增加，我們預計公司資本開支將逐年上升。”申萬研究所分析師指出。