中長期利多未減 法人：金價還是看多

根據花旗集團統計1976年以來12次美國總統大選，選後三個月黃金價格上漲機率低，大都呈現負報酬，且隨以巴可能停戰，25日金價出現明顯回檔走勢，但法人表示，中長期利多未減，金價後市仍看多。圖／美聯社

黃金期貨價格近三個月走勢

觀察川普當選後，黃金持續走低，根據花旗集團統計1976年以來12次美國總統大選，選後三個月黃金價格上漲機率低，大都呈現負報酬，且隨以巴可能停戰，25日金價出現明顯回檔走勢，但法人表示，中長期利多未減，金價後市仍看多。

富蘭克林證券投顧指出，聯準會已開啓降息週期、央行維持強勁買盤、地緣政治不確定性仍存在、中印傳統旺季到來、黃金ETF持倉量回升等使金價下檔支撐強，宏觀環境整體來看依然有利黃金，隨金價明顯回升。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德認爲，目前每年新的黃金產量預計約增加1.7％，但遠低於大多數主要貨幣的貨幣供應成長率，鑑於探勘、礦脈界定、許可和建設執照取得時間較長，新礦脈供給的反應相當緩慢，此外，與俄烏戰爭相關的制裁凸顯了央行面臨的一些風險。許多貿易伙伴不想承擔其他國家的貨幣風險，故經常使用黃金來交易，如以黃金換石油，這些情況也再次擴大黃金作爲金融工具作用。

大華銀投信強調，地緣政治仍可能是擾亂市場的重要因素之一，對於金價也將有一定程度的影響，美國下任總統川普的關稅政策以及氣候變遷等議題，也都可能影響通膨走勢，因此對於金價不悲觀。預估年底前金價在每盎司2,700美元有支撐，有年預估在2,800美元至3,000美元，有可能是越走越高的趨勢。

PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰分析，中東衝突持續升溫，帶動黃金期貨管理基金部位淨多單增加，加上多國央行持續建立黃金儲備，也成爲拉擡黃金的力道，雖然川普勝選美國總統大選，不確定性降低後，國際金價近期出現拉回至季線附近，但未來美元壓力增加，包括美元匯率惡化或快速疲軟期間，黃金通常被視爲首選的價值儲存工具，預期明年有望在第四季衝到3,000美元。