智通港股解盤 | 地平線機器人-W(09660)衝高回落影響情緒 醫療器械走勢兇悍

【解剖大盤】

現在的市場就是這樣，有消息就動一下，沒消息就躺平。今天兩地市場再度調整，恆指低開之後全天趴在水下，收盤跌1.3%。

離美國總統選舉已經越來越近了，這個階段資本都不敢輕舉妄動，壓錯了方向就很慘，因爲不同的人上臺，其政策絕大部分都是相左的。目前看來，在沒有正式落地之前，國內基本上也不會有大的催化。相對而言，只要能穩住其實就算贏。

還有一個大的制約，那就是近期美元指數相當強勁，像推土機一樣的每天往上拱，這大概率反饋的是資金在押注特朗普。人民幣走勢也隨之偏弱，但相對還算正常，其它貨幣就難扛住，如日元就跌得比較厲害。

金磚國家領導人第十六次會晤發表了喀山宣言：同意共同將新開發銀行打造成21世紀新型多邊開發銀行，支持其進一步擴員；責成金磚國家財長和央行行長繼續研究本幣合作、支付工具和平臺，並於下屆金磚主席國任期內提交報告。對於此次金磚會議，對股市而言，沒有相關的刺激消息，包括與俄羅斯之間也未看見有相關成果，而且市場期待的金磚支付也未能成行，這也可以理解，在當前環境之下，各國很難實現統一清算，既有技術型問題，也有複雜的國際關係和利益方面的糾葛，估計要等下一屆了。但是，這次峰會的政治意義是重大的，有幾個重磅國家如印度、巴西、土耳其都在積極轉向，向金磚靠攏，而且也增加了新成員，已經逐步打出了其影響力，成爲了穩定世界的重要力量。

今天市場的焦點是地平線機器人-W(09660)首日上市，募資總額達54.07億港元，作爲年內港股最大科技IPO之一。首日掛牌，開報5.12元，較上市價3.99元高28.3%。不過，在最高衝到5.5元之後，便開啓了下跌的走勢，下跌的原因是獲利盤收益相當豐厚，大資金短期漲這麼多先跑是很正常的，因爲當前市況很難推動大市值品種走強。今天成交了23.8億，吸金比較嚴重。

該股基本面還是不錯，否則也不會暗盤被搶籌。公司是目前國內最大的智駕方案提供商之一，堪稱智能駕駛行業的標杆型企業，在2023年及2024年上半年，在中國本土OEM中提供的高級輔助駕駛解決方案裝機量排名分別爲第二和第一，市場佔有率分別爲21.3%和35.9%。營收方面，地平線2021、2022、2023年營收分別爲4.67億、9.06億、15.52億，幾乎每年都實現營收翻番。目前已與27家OEM(42家OEM品牌)簽下了290款車型的量產項目定點，累計有152款車型達成SOP。如果看好中國新能源產業，這個標的是很難繞過的。後面等籌碼沉澱下來，穩定之後就是機會。

百億市值A股公司奔往港交所已經成爲趨勢。日前，市場消息傳聞恆瑞醫藥(600276.SH)或於2025年赴港上市，預計融資額爲20億美元。對此，恆瑞醫藥迴應稱“不予置評”。在行情好的時候，大型企業來港融資是正面消息，而弱勢的時候就偏負面。時間還早，要到明年了，更多是影響情緒。

根據天風國際蘋果分析師郭明錤的最新報告，2024年第四季度至2025年上半年，iPhone16系列的訂單被大幅削減，總計約1000萬部，其中絕大多數爲非Pro機型。這一調整導致2024年第二季度的iPhone16生產量降至約8400萬部，而第四季度的預計生產量更是降至8000萬部，低於去年同期的8400萬部。同時預測2025年第一季度的iPhone總產量預計爲4500萬臺，第二季度進一步降至3900萬臺，均低於今年同期的4800萬和4100萬。

主要原因有：競爭加劇，安卓陣營的廠商不斷推出具有競爭力的產品，尤其是來自於華爲的競爭；市場飽和與消費者換機週期延長；創新不足，很難有新亮點驅使投資者非換蘋果不可。今天果鏈相關品種均出現調整，高偉電子(01415)破位下跌4.7%。話說蘋果在美股市場也沒怎麼跌，受傷的往往是國內的企業。

再看特斯拉，三季度營收同比增近8%仍低於預期，但盈利驚喜，毛利率同比不降反升195基點至19.8%。“賣碳”收入同比增超30%，創單季次高，後續亮點有：上海工廠有望明年一季度開始交付Megapack，明年上半年開始生產更平價車型等新車，預計今年汽車交付量較去年略爲增長，馬斯克稱明年可能增長20%-30%，低價車售價將低於3萬美元。Cybercab將於2026年量產，目標是年產200萬輛。盤前大漲近12%。這裡面還有一個很重要的邏輯，那就是馬斯克這次不遺餘力的助選、站臺特朗普，一旦特朗普如願當選，那麼馬斯克將獲得豐厚的回報。從這個角度來說，押注特拉斯也是變相壓特朗普。

今天市場整體乏善可陳，走勢相對穩健的還是高息類，如銀行。10月24日晚間，江蘇常熟農村商業銀行股份有限公司披露3季報，這也是A股首份披露的農商行3季報。報告顯示，常熟銀行年初至3季度末營業收入約83.7億元，同比增加11.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤年初至3季度末超過29.7億元，同比增加18.17%。截至報告期末，常熟銀行總資產超過3627億元，比上年末增加8.46%。可見銀行股的業績依舊穩定，如農業銀行(01288)在不知不覺中都要創年內新高了。其它還有煤炭的中煤能源(01898)、燃氣類的華潤燃氣(01193)、新奧能源(02688)等。

目前，《北京市醫療器械產業提質升級行動計劃(2024-2026年)》正準備實施發佈。《行動計劃》提出，到2026年總體規模突破500億元、打造專業化產業園區5個以上、創新品種超100個等具體目標，力爭到“十五五末”建成對標世界一流水平的高端創新醫療器械產業集羣。醫療器材類今天比較兇悍，美中嘉和(02453)、心泰醫療(02291)分別大漲35.46%和23.31%。

連續多日提到的汽車街(02443)今天再度發威，最高漲到了41元，高達61%的漲幅，不過終於引發了獲利盤的拋售，收盤漲幅只有7.48%，再追就沒有必要了，要信就早信。後面的風險就大了。

【板塊聚焦】

生態環境部等六部門發佈關於規範再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進口管理有關事項的公告。符合要求的再生銅鋁原料不屬於固體廢物，可自由進口。附表中不同種類的再生銅鋁原料不允許混裝，報關時同一報關單下不允許申報不同種類的再生銅鋁原料；不同類別的散裝再生銅鋁原料不允許混裝，當不同類別的再生銅鋁原料有獨立包裝時可以混裝，但應分類放置。

東江環保(00895)：3月8日在投資者互動平臺表示，本公司主要的銅鹽產品爲硫酸銅、鹼式氯化銅、二水氯化銅、無水氯化銅等，其中飼料級硫酸銅、鹼式氯化銅可作爲生產飼料添加劑原料。據悉，東江環保持續深耕工業和市政的資源化利用與無害化處理，併成功切入稀貴金屬回收利用細分領域，並配套開展水治理、環境工程、環境檢測等。

【個股掘金】

中國鋁業(02600)：上半年純利遠超預期 創造歷史最佳水平

近期，中鋁山東與中鋁國際及山東工程訂立增資協議，據此，中鋁國際與中鋁山東同意以現金向山東工程增資共計人民幣5億元，其中中鋁國際出資人民幣3億元，中鋁山東出資人民幣2億元。中國鋁業上半年純利同比增長105%至70.2億元。

點評：公司通過本次增資，維護了公司精細氧化鋁產品在行業內的領先優勢，提升產品競爭力。從今年的業績來看，公司創造了歷史最佳水平，各個經營板塊如氧化鋁、原鋁、營銷和能源發電都呈現增長。中國鋁業上半年純利遠超預期，主要由於氧化鋁利潤提高。中鋁次季純利料同比增長166%至216%，取得43億至51億元人民幣，按季比較增長91%至127%。山西及河南鋁礦供應緊張以及冶煉廠原材料庫存水平下降，均爲氧化鋁價格提供支持，預期鋁價或於高位波動，中鋁下半年鋁業務盈利或改善。

公司主要產品產量大幅提升，冶金級氧化鋁820萬噸，精細氧化鋁207萬噸，原鋁363萬噸等。設備運轉率和成本控制均有顯著提升，成本控制在預算水平內。公司未來三年資本開支預計在100億到200億之間，優先保障戰略性投資項目的財務資源。公司高度重視股東回報，通過提升盈利能力和分紅力度，2024年中期分紅爲每10股派0.82元，後續將繼續提升分紅比例。

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