指數再現放量滯漲 輪動行情下科技自主有望成爲資金追捧重點

導讀：①上週五指數放量滯漲，但科技獨立自主受資金追捧，中芯國際、北方華創等創新高，但同時需留意一致性過強後分歧加劇之風險；②軍工方向受《軍隊裝備保障條例》及珠海航展預期影響，軍工裝備、衛星導航等領域存輪動性機會；③大金融方向與指數聯動性強，在經歷短線調整後仍有望反覆活躍。

上週五指數高開低走最終全線收跌，但量能卻進一步放大至2.7萬億，呈現出一定的放量滯漲的疑慮，不過在指數連續上漲後遭遇一定短線分歧也在情理之中，後續仍可在市場震盪的過程中尋找一些輪動性的機會。

回到盤面上，產業鏈國產化邏輯持續活躍。無論是半導體芯片股全線爆發（中芯國際、北方華創等核心標均於上週五創下歷史新高）還是中國軟件加速上漲錄得4天3板。都反映出科技獨立自主逐步成爲當前資金所追捧的核心。而消息面上，針對近日市場傳聞稱臺積電將於11月11日起暫停相關AI芯片客戶的7nm及以下製程芯片生產的消息，臺積電方面並未直接予以否認。或將進一步刺激半導體設備材料以及先進封裝等細分方向。不過需注意的是，上週五盤中半導體產業鏈已經出現了一定的高潮之跡象。特別是午後不僅寒武紀與海光信息受到傳聞的影響而大幅走低，而中芯國際等大多數權重均留下一根不短的上影線。今日同樣需要注意一致性過高後的分歧風險。

軍工方向上週同樣反覆活躍，一方面軍工股整體的位階偏低存在一定的補漲空間，另一方面軍工近期利好催化不斷。週末《軍隊裝備保障條例》發佈，新政的出臺是爲了着力推動軍隊裝備保障，規模擴大後，軍隊裝備運行和維護的需求增長，機構看好相關產業的增速，再加之即將開幕的珠海航展。無疑軍工板塊或仍是後續承載着較多預期的方向，後續仍可在軍工裝備、衛星導航、商業航天等細分尋找一定輪動性機會。

最後再來關注大金融，縱觀本輪行情，不難發現大金融與指數具有高度聯動性，特別是上週東方財富此前900億的套牢都被成功化解，足以見得資金對於大金融方向仍具較爲樂觀之預期。故大金融方向在於指數同步震盪調整後，仍有望繼續充當領漲先鋒的角色。