殖利率衝高 00937B 提前卡位鎖高息、賺價差

長天期債券不僅殖利率突出，且降息受惠程度最高，專家建議，投資人不妨伺機善用債券ETF卡位佈局。（示意圖/達志影像/shutterstock）

自從聯準會啓動暴力升息以來，債市經歷了接近兩年的回檔，殖利率來到難得一見的高水平，而隨着聯準會升息循環接近尾聲，明年中後甚至可能啓動降息，理財專家表示，殖利率高檔可望吸引資金提前卡位，其中天期越長的債券不僅殖利率更爲突出，過往經驗在暫停升息期間以及進入降息循環後，受惠程度更高，潛在資本利得空間可期，投資人不妨伺機善用債券ETF來卡位佈局，其中長天期BBB投資級債券ETF因具有天期長、信評佳與收益高三大優勢，搭配債券ETF交易便利、投資成本便宜與投資組合透明等優點，協助投資人以最簡單的方式卡位行情，鎖高息、賺價差，也兼顧投資組合品質。

觀察投信所發行的債券ETF，即將在12月5日掛牌上市的羣益ESG投等債20+ETF(00937B)在現階段最能一次滿足投資人對於息收、潛在價差、資產品質與入手成本等四大投資考量。此檔債券ETF佈局於由成熟國家企業在美國市場發行的20年期以上 ESG BBB投資級美元公司債券，在現階段升息循環來到末端，利率拐點將浮現，長天期券受惠程度越高，更加具備資本利得潛力。BBB級債因屬投資級信評，違約率極低，且殖利率水準在投資級債中更勝一籌，投資標的還加入ESG篩選標準，因注重ESG經營的企業，營運與獲利上也可望更爲穩健，整體投組品質更加優化。再從投資人關切的入手價來看，00937B以15元發行，相較市面上大多數的債券ETF更加便宜，投資人更容易入場參與行情，且還具有月配息和收益平準金機制，有助投資人打造穩定現金流。

羣益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，升息尾聲令債市迎來投資甜蜜點，不過投資上也還需留意地緣政治變動、經濟成長放緩等變數，故資金對於投資等級債這類穩健收益型產品配置需求不低。觀察現階段各長天期債券與過去20年平均殖利率表現，目前來看以20年BBB級投資等級債6.53%最高，也相較過去20年平均水準4.67%明顯突出，資產品質與收益優勢兼具，此外，根據自1996年底以來的統計，過往當投資等級債券殖利率在6%以上時進場並持有一年以上，由於債息能爲資產提供下檔保護，因此持有越久累積報酬率越高，正報酬機會也越大。以殖利率在6~7%的水準來看，進場持有一年平均報酬爲6.5%、正報酬機率爲87%，持有二年與三年之平均報酬率達13.8%與22.6%，正報酬機率更來到100%，且長天期債未來受惠升息循環結束的程度最高，現階段可謂進場佈局之好時機。