直擊新華保險業績發佈會｜營業收入承壓，如何在挑戰中找機遇？

南方財經全媒體記者 鄭嘉意 北京報道

3月27日，新華人壽保險股份有限公司（下稱“新華保險”）發佈2023年度業績報告。據披露，其報告期共實現原保險保費收入1659.03億元，同比增長1.7%。

各項財務指標上，新華保險報告期內共實現營業收入715.47億元，同比下滑66.6%；歸母淨利潤達87.12億元，同比下滑11.3%；總資產達14032.56億元，同比增加11.8%。

從各季度具體表現看，新華保險2023上半年表現明顯優於下半年；其中，其第一季度實現營業收入290.05億元、第二季度收入199.38億元，但第三季度及第四季度，這一指標分別下滑至129.12億元及96.92億元。盈利能力上，其第三、第四季度歸母淨利分別虧損4.36億元、8.3億元。

3月28日，新華保險董事長楊玉成、總裁張泓、副總裁龔興峰、副總裁秦泓波及副總裁王練文亮相業績發佈會，對市場熱點作進一步迴應。記者注意到，這也是楊玉成履職新華保險董事長後，首次亮相業績發佈會。

楊玉成表示，新華保險管理層對公司前景滿懷信心。“新華保險有其獨特優勢。例如，股東有‘國家隊’主力，新華保險自成立以來又一直有市場化基因，充分發揮兩個優勢就能更有力量。專業化、現代化、市場化、國際化改革同時，我們積累了1700家網點、1.4萬億資產以及幾十年積累下來‘將才’、‘帥才’、‘幹才’，有很好的基礎。”

履職7個月有餘，楊玉成表示，“相信未來新華保險在行業中的地位和排名一定會上升。此前，新一屆黨委已經推出了一系列改革發展舉措：一是戰略引領，進行體制改革與人才建設；二是資產端與負債端同步發力，在負債端真正做到以客戶爲中心，投資端全面提升資產配置能力，引進專業人才、強化隊伍。”

在挑戰中尋找機遇

負債端業績上，2023年，新華保險實現原保險保費收入1659.03億元，同比增長1.7%。

從保費結構分析，其長期險首年期交保費同比增長31.8%，一年新業務價值增長65.1%，首年保費口徑下，新業務價值率從2022年5.5%上升至2023年8.9%。

分渠道看，個險渠道方面，新華保險個險渠道實現保費收入超1155億元，其中，長期險首年期交保費約110億元，同比增長9.8%。

銀保渠道方面，2023年，新華保險銀保渠道實現保費收入約478億元，同比增長8.9%，其中，長期險首年期交保費達到歷史新高，爲124億元，同比增長60.5%；續期保費約187億元，同比增長18.1%。

張泓表示，當下，壽險業面臨着巨大挑戰。一是客戶的專業化、多元化需求對產品供給帶來壓力，“前期調研中，我們能感受到客戶對康養方面的需求，但保險供給端同質化較嚴重、服務仍不健全。這需要進一步提升。”

二是管理與經營能力。張泓表示，“當下的利率水平較低，同時行業面臨增員困難，投資端優質資產稀缺，對行業經營管理能力提出挑戰。但同時，我們對未來中國壽險市場的發展空間仍持樂觀態度。”

挑戰中亦藏有機遇。張泓表示，“我們對長期經濟充滿信心，隨着經濟上行，居民消費還會穩步提升，行業有很大機遇。目前，我們在大力做好養老金融、普惠金融等系列工作。”

如何看待利差損？

就季度表現而言，新華保險報告期第一季度實現歸母淨利潤69.17億元、第二季度30.61億元，但第三、第四季度則分別虧損4.36億元、8.3億元。

投資表現上，截至2023年12月31日，新華保險投資規模13,360.92億元。報告期內，新華保險總投資收益率爲1.8%，同比下降2.5個百分點；淨投資收益率爲3.4%，下降1.2個百分點。

新華保險稱，固定收益方面，以十年期國債爲代表的利率中樞水平整體下行，信用風險隱患依然較大，配置型的優質資產依舊稀缺。投資端承壓背景下，資產負債不匹配導致的利差損問題也引發市場關注。

“利差損問題的討論很多。這有個前提——利率是不是一直下行？”龔興峰表示，“如果是的話，那一定有利差損風險；但如果不佳利率下行這個前提，那回答就更中性一些。2023年投資市場的波動給整個壽險業上了一堂生動的利差損風險課程，這個課程就是在於利率的槓桿作用，如果不能覆蓋負債成本，產生的損失可能是巨大的。”

龔興峰表示，面對當下，首先要做好資產負債管理，但同時，也要從長週期角度、穿透週期角度看待壽險業務。“一是要加強長期主義思想，通過學習型組織和賦能型組織的打造，走好高質量發展的道路，使得我們對於資產端和負債端的駕馭有一個更高的水平。”

二是提高差異化競爭能力。龔興峰表示，目前這個市場競爭激烈、產品和服務的同質化嚴重。“要關注業務結構，看長板的同時也看到短板，對核心競爭力有清醒認識。”

三是提高資產負債管理的聯動。龔興峰表示，應把資產與負債端壁壘打穿，在公司的組織架構上要強化對於資產負債管理的統籌領導，“我們近來對有一些賬戶成立了專班，比如說對於一些分紅產品的賬戶成立專班，裡面有壽險渠道部門、負債管理部門、投資部門和資產管理公司，大家一起來研判未來發展的情況。”

四是創新。龔興峰表示，在資產荒、負債壓力大的情況下，更需要通過創新來解決問題。“下一步我們會加大對萬能、分紅這類產品創新與銷售力度，從長期的角度來講，更好地做好資產負債管理，壓降低我們利差損風險可能的敞口。”