智慧農業板塊 託普雲農(301556)10月8日申購指南與定位分析

一、基本財務數據：託普雲農(301556)軟件和信息技術服務業。發行價格14.50元，發行市盈率11.73倍，發行總數2132萬股。保薦人（聯席主承銷商）國泰君安證券股份有限公司。託普雲農(301556)2024年上半年扣非淨利潤4605萬元。發行後總股本 8528 萬股。計算可得，新股2024年上半年發行後扣非每股收益約爲0.54元。本次發行初始戰略配售發行數量爲 319.80 萬股，佔本次發行數量的15.00%。因此部份股票有一定限售期，因此新股首日流通股本約爲1813萬股。二、公司簡介：託普雲農(301556)通過運用物聯網、人工智能、大數據等新一代信息技術與農業深度融合，主要採用佈局智能硬件設備、搭建農業物聯網項目、建設信息化軟件平臺項目的綜合服務形式，爲農業領域相關的政府部門、企事業單位、科研院校等提供數據採集、分析決策、精準執行、科學管理服務，從而助力實現政府監管服務信息化轉型、科研數字化創新、農業產業智能化應用的創新發展。總體而言，公司主營業務聚焦於農業種植業，產品覆蓋“產前、產中、產後”的種植業全週期，根據不同省市所處地域氣候環境、經濟水平、作物類別等個性化因素，順應客戶需求多樣化的發展趨勢，建立“頂層設計-方案制定-實施應用-技術支撐”的一站式服務體系，爲客戶提供定製化的綜合解決方案。公司提供的產品及服務可主要分爲智慧農業項目和智能硬件設備兩大類，其中智慧農業項目包括農業物聯網項目和信息化軟件平臺項目兩種業務類型。農業物聯網項目利用傳感設備等採集農業生產過程相關數據，通過互聯網傳輸並融合處理，以達到用戶通過遠程操作終端實現農業產前、產中、產後的過程監控及科學決策等目的。信息化軟件平臺項目運用大數據、雲計算、深度學習等信息技術，根據農業領域客戶的信息化需求，定製開發具有數據監測、過程管理、智能決策、綜合服務等功能的軟件平臺。智能硬件設備包括可直接聯網的智能裝備、具備監測或檢測功能的儀器設備、搭載在物聯網或其他裝置的傳感器等前端硬件，幫助用戶達到自動監測、檢測、控制等目的。三、行業動態：公司業務主要圍繞種植業的農業信息化，而目前我國農業信息化總體水平僅爲27.6%，與美國、以色列、德國等相比仍有一定提升空間，其中種植業的信息化水平更是相對偏低、僅有21.8%；同時，我國對農業信息化的政策扶持力度較強，包括《全國現代設施農業建設規劃（2023-2030年）》、《“十四五”全國農業農村信息化發展規劃》等均明確支持農業信息化發展，且長期以來國家對於農業的財政投入穩步增長，公司有望受益於我國種植業信息化水平的穩步提升。四、募資投向：託普雲農(301556)本次發行募資投向智慧農業平臺升級建設項目13297.9萬元；智慧農業智能設備製造基地項目8645.46萬元；研發中心升級建設項目6646.42萬元；投資金額總計28589.78萬元。五、申購指南與定位分析：假如新股託普雲農(301556)在當前大盤點位3336點上市，在二級市場上市會值多少錢？申購是否有利可圖？依據春江財富2004年即發明的獨家新股估值理論--比價效應理論，春江財富挑選了軟件開發板塊的個股作比較：路橋信息（837748）流通股本1344萬股，2024年中報扣非每股收益元，節前收盤價元，市盈率倍；（虧損剔除）達夢數據（688692）流通股本1429萬股，2024年中報扣非每股收益1.25元，節前收盤價313.5元，市盈率125倍；（市盈率超百倍失真剔除）浩辰軟件（688657）流通股本1474萬股，2024年中報扣非每股收益0.29元，節前收盤價39.40元，市盈率68倍；C合合（688615）流通股本1880萬股，2024年中報扣非每股收益2.06元，節前收盤價245.1元，市盈率59倍；中創股份（688695）流通股本1914萬股，2024年中報扣非每股收益0.01元，節前收盤價33.38元，市盈率167倍；（市盈率超百倍失真剔除）國子軟件（872953）流通股本2594萬股，2024年中報扣非每股收益0.10元，節前收盤價19.24元，市盈率96倍；六、結論：1.託普雲農(301556)2024年上半年發行後扣非每股收益約爲0.54元，要高於浩辰軟件（688657）的業績，因此新股的估值也應該高於浩辰軟件的39.40元。2.託普雲農(301556)2024年上半年發行後扣非每股收益約爲0.54元。上述與新股可比的四家公司平均市盈率爲74倍。若以74倍平均市盈率估算，則新股二級市場估值約爲80元左右。發行價格14.50元。無論從哪種角度來看，新股申購都算有利可圖！（歡迎網友點擊春江財富紅牛頭像，進入主頁面查看更多文章！一家之言僅供參考，每個人的分析都不可能完全正確請理性對待）