鄭眼看盤 | A股漲跌互現，資源股又跌

週二A股各大股指漲跌互現，截至收盤，上證綜指跌0.74%至3021.98點；深綜指跌0.19%，創業板綜指漲0.70%，科創50指數跌0.54%，北證50指數漲1.25%。全A總成交額達7791億元，爲連續第三天萎縮，明顯少於週一的8256億元。

北向資金淨流出29.97億元。相關市場方面，因地緣衝突憂慮大幅減緩，黃金、白銀期貨隔夜暴跌，股市的風險偏好自然就有所上升，美股三大股指隔夜顯著上漲。值得一提的是，在美股交易的中概股表現也普遍較好。週二中國香港股市恆指漲1.92%，恆生科技指數大漲3.38%。匯市方面，美元指數繼續維持盤整格局，人民幣匯率小有貶值。

本週港股表現始終較好，這應部分得益於上週五中國證監會發布的五項對港合作措施相關，這五條措施包括放寬ETF產品範圍、納入REITs、支持人民幣交易櫃檯、優化基金互認和暢通上市融資渠道。上述利好與流動性相關，故利好影響應比較長遠，故港股對於該利好的消化會有個過程，利好不易快速出盡。

週二上午傳來的瑞銀的一則看好內地與港股的研報，應該也起到些支撐作用。

由週二A股盤面看，雖然股指表現一般，但多數個股上漲，其中教育板塊領漲，工程諮詢、裝修裝飾、地下管網、軟件等板塊表現也相對較好。受國際黃金等資源品回落影響，貴金屬、有色金屬、煤炭、鋼鐵等週期股連續第二天領跌。

週二A股投資者可能忽略了一件事，但港股投資者及債市投資者很可能看得更清楚些。這件事是：財政部黨組理論學習中心組週二發文稱，要加強財政與貨幣政策、金融改革的協調配合，支持在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，充實貨幣政策工具箱。

上個月市場曾瘋傳過所謂的“中國版QE”，之後市場即因某些機構認爲“央行不可在一級市場購債”而漸漸淡化。現在由政府部門出面提及此事，這顯然算是十分正式了，投資者不宜繼續忽略或淡化了。

由外圍市場經驗看，一旦它們實施了QE，即使經濟一時低迷，股市表現往往也比較好，這點在美國及日本市場表現得最爲明顯。

不過，由於我國首季GDP數據強勁及美聯儲降息推遲等原因，即使央行購債，相信暫時力度也不會太大，然而將時間拉長就不好說了，因內外部經濟及金融形勢並非一成不變，現在不適合大舉購債並不等於永遠不適合。

綜上所述，個人相信財政部上述言論對於市場長期預期還是有益的，A股雖然暫時沒有明顯反應，但不排除未來做出積極反應的可能。操作方面，建議投資者持股等待更多積極信號。