鄭棉短期偏弱，糖價上漲動力不足：財經動態

【棉花&棉紗】今天鄭棉持續下跌，價格再創近期新低。國產棉現貨銷售基差多數暫穩，2024/25南6喀什、東縢哈密3128/28~298/雜3.5內主流較低銷售基差在CF05+500~600區間，睡內自提。紡企採購棉花現貨心態謹慎，純棉紗下游買盤不積極，價格走弱，紡企庫存難降，棉紗價格弱勢。國內需求淡季，下游開機回落，成品庫存壓力增加。截至2024年12月16日，新疆地區皮棉累計加工總量529.73萬噸，同比增幅19.37%。目前市場預估新疆棉花產量達640萬噸，短期供給充足，需求偏弱，下游成品庫存壓力大，鄭棉短期震盪偏弱，操作上逢高做空或空單持有。【白糖】隔夜美糖震盪。巴西方面，天氣預報顯示未來兩週降雨減少，關注後期天氣變化，明年一季度發生拉尼娜概率偏高，天氣風險存在。印度方面，12月上半月生產進度偏慢，關注後續生產情況。國內鄭糖震盪，糖漿政策長期利多，但24/25榨季國內增產預期強，供應充足，糖價上漲動力不足。政策落地後短期利多兌現，市場關注點重回廣西產量。今年廣西開榨進度快，11月份產銷雙增，產銷率同比下降，庫存同比增加，關注後續生產情況，操作上暫時觀望。【蘋果】盤面繼續回調。現貨報價基本持穩，山東主要成交三級果及統貨，好貨成交少。西北產區行情平穩，看貨客商數量稍增。受柑橘集中供應市場影響，近期蘋果需求下降，銷售偏慢。短期看，甘肅貨源價格低、質量高，客商傾向採購，山東和陝西貨源銷量降低。不過，甘肅貨源總量低，春節臨近需求增加，後期對山東和陝西貨源需求將增。今年庫存低，果農和貿易商挺價意願強，現貨價格下方支撐較強，關注需求能否回暖，操作上暫時觀望。【20號膠&天然橡膠&合成橡膠】今日RU下跌，NR小跌，BR微跌，國內天然橡膠現價穩定，合成橡膠現價穩中有漲，外盤丁二烯港口價繼續上漲。國外天然橡膠供應處於高產期，中國雲南產區全面停割，海南產區將逐漸進入停割期，泰國原料市場價格總體上漲，上週國內丁二烯橡膠裝置開工率大幅提升，獨山子石化低負運行，裕龍石化計劃試車，其他裝置恢復正常。上週國內全鋼胎開工率大幅回落，半鋼胎開工率微幅回升，輪胎產成品庫存緩慢上升。本週青島地區天然橡膠總庫存大幅回升至45.2萬噸，其中保稅區庫存下降，一般貿易庫存增加；上週中國順丁橡膠社會庫存回落至1.39萬噸，上游中國丁二烯港口庫存繼續回落至2.86萬噸。綜合來看，需求走弱，天膠供應趨降而合成增加，天膠累庫而合成降庫，成本面支撐增強，策略上RU&NR觀望，BR偏強，天然橡膠和合成橡膠跨品種套利繼續持有。【紙漿】今天紙漿小幅上漲，價格在大區間內震盪，山東銀星現貨報價6200元/噸，價格持穩。國內紙漿現貨價格總體持穩，需求一般，對紙漿支撐不強。外盤報價持穩，短期紙漿走勢或維持寬幅震盪。2024年10月歐洲木漿港庫爲1501295噸，較前一個月減少4.45%，較去年同期增加20.60%。中國11月紙漿進口量爲280.1萬噸，環比增加13萬噸；1-11月累計進口量較上年同期減少6%。截止2024年12月12日，中國紙漿主流港口樣本庫存量爲191.3萬噸，較上期上漲7.2萬噸，環比上漲3.9%，港口庫存連續累庫，庫存同比偏高，操作上暫時觀望。【原木】盤面震盪。現貨方面，山東和江蘇價格分化，山東地區港口到貨多，供應壓力大，價格偏弱。江蘇港口到船空格期長，供應壓力小。短期因需求淡季且到港量高，預計價格偏弱震盪。中期看，年後需求旺季，需求將轉強。另外，內外價格倒掛，成本端支撐強，長期虧損進口使貿易商接船情緒下降，明年一季度進口量或下降，中長期現貨價格處於底部區間，下方空間不大，操作上暫時觀望。