證監會：嚴厲打擊、從嚴懲處違規減持行爲；有關部門正嚴查證券基金機構私募資管業務結構化發債違規行爲丨大資管一週情報

21世紀資管研究院 吳霜，實習生胡琳琳 綜合整理一、監管和政策

1、證監會：持續強化對股東減持行爲監管，嚴厲打擊、從嚴懲處違規減持行爲

5月24日，證監會發布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（以下簡稱《減持管理辦法》）、《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》（以下簡稱《持股變動規則》），自發布之日起施行。《減持管理辦法》共三十一條，針對市場反映的突出問題完善了相關內容：一是嚴格規範大股東減持。明確控股股東、實際控制人在破發、破淨、分紅不達標等情形下不得通過集中競價交易或者大宗交易減持股份；增加大股東通過大宗交易減持前的預披露義務；要求大股東的一致行動人與大股東共同遵守減持限制。二是有效防範繞道減持。要求協議轉讓的受讓方鎖定六個月；明確因離婚、解散、分立等分割股票後各方持續共同遵守減持限制；明確司法強制執行、質押融資融券違約處置等根據減持方式的不同分別適用相關減持要求；禁止大股東融券賣出或者參與以本公司股票爲標的物的衍生品交易；禁止限售股轉融通出借、限售股股東融券賣出等。三是細化違規責任條款。明確對違規減持可以採取責令購回並向上市公司上繳價差的措施，列舉應予處罰的具體情形。此外，還強化了上市公司及董事會秘書的義務。

2、證監會發布3項金融行業標準：推進資本市場信息化數字化建設

近日，證監會發布《投資研究時序數據參考模型》《證券期貨業基礎數據元規範 第1部分：基礎數據元》《證券期貨業基礎數據元規範 第2部分：基礎代碼》等3項金融行業標準，自公佈之日起施行，將爲市場參與者提供一個標準化、統一的數據交換機制。此舉標誌着監管機構對資本市場信息化、數字化建設的持續投入和推動。通過加強基礎數據標準的制定，證監會致力於深化信息交換領域的標準化工作，確保科技監管基礎的不斷加強與完善。這些標準化措施的實施，將有助於提升市場效率，降低交易成本，爲投資者提供更爲可靠和便捷的信息獲取渠道，同時也爲監管機構提供了更加有效的監管手段。

3、證監會批准上市紅棗、玻璃期權，與現有期貨期權品種形成合力

5月24日，證監會表示同意鄭州商品交易所紅棗、玻璃期權註冊。證監會將督促鄭商所做好各項準備工作，確保上述期權品種的平穩推出和穩健運行。市場人士認爲，上市紅棗、玻璃期權，可與現有期貨期權品種形成合力，提供更加豐富、精細、靈活的風險管理工具。

4、金融監管總局局長李雲澤赴貴州調研，圍繞落實城市房地產融資協調機制、金融支持化解地方債等座談交流

5月22日至23日，金融監管總局黨委書記、局長李雲澤帶隊赴貴州調研，圍繞落實城市房地產融資協調機制、金融支持化解地方債等工作，與地方黨委政府座談交流，深入現場調研典型樓盤，聽取多方面意見建議，研究工作思路舉措。李雲澤分別前往遵義市區、貴陽市區典型樓盤，調研城市房地產融資協調機制落實情況，並在遵義市主持召開房地產工作座談會。李雲澤強調，要深刻認識房地產工作的人民性、政治性，認真落實黨中央、國務院決策部署，地方政府、房地產企業、金融機構各盡其責，繼續堅持因城施策，以城市爲主體、以項目爲中心，嚴格把好“白名單”准入關，按照分類推進處置的要求，重點支持在建已售未交付住宅項目，打好商品住房爛尾風險處置攻堅戰。

5、央行：規範高效開展內部審計監督

據央行官網，近期，中國人民銀行召開2024年內審工作電視會議。會議強調，2024年中國人民銀行內審工作，系統內各單位要把審計整改工作作爲政治任務來抓，增強支持審計、接受監督、抓好整改的自覺性，取得實實在在的整改效果。要認真落實貫通協同要求，發揮內審部門與紀檢監察、巡視等監督部門及業務部門的管理合力，按規定將審計結果及整改情況作爲幹部考覈、任免、獎懲和日常監督評價的重要參考。要進一步強化內審人才隊伍建設，錘鍊政治品格，提升專業能力，加強作風建設，規範高效開展內部審計監督，在促進央行事業健康發展中發揮更大作用。

6、上海市金融辦：促進金融科技產業集聚 加快金融機構數字化、智能化轉型

5月22日，在“高質量發展調研行”上海站採訪中，上海市委金融辦相關負責人表示，上海將進一步提高金融服務經濟高質量發展的能力和水平，助力新質生產力發展。數字金融方面，將促進金融科技產業集聚，加快金融機構數字化、智能化轉型；推動數字人民幣落地更多試點場景。科技金融方面，將持續推進科創金融改革試驗區建設。做優科創投資生態，落實好促進股權投資高質量發展“32條”；升級“浦江之光”行動，發展S基金；用好科創專項再貸款、再貼現政策工具，做精科技信貸、保險產品。

二、行業和機構

人事變動：

-近期，民生理財首任黨委書記、董事長歐陽勇到齡退休，將由民生銀行上海分行黨委書記、行長叢軍接班。

-近日，中證協從業人員公示信息顯示，博道基金原副總經理兼專戶投資一部總經理史偉已入職國金資管，登記日期爲5月13日。

-5月23日，範妍加盟富國基金的消息官宣落地，中基協網站基金從業資格人員信息顯示，範妍所在的機構名稱已經更換爲富國基金。

-5月23日晚，申萬宏源證券資產管理有限公司發佈公告稱，吳懼因工作安排於2024年5月23日離任總經理助理。

-5月24日，博時基金新任總經理官宣新任總經理，由招行老將張東出任，任職日期自2024年5月24日起，這一變更事項將按規定向證監會、中基協備案。

-5月24日消息，原青島銀保監局二級巡視員趙東生涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐國家金融監督管理總局紀檢監察組紀律審查和河南省監察委員會監察調查。

市場回暖，權益性理財產品加速佈局，部分產品半年淨值漲超20%。近期權益市場持續回暖，上證指數昨日創近10個月新高，達到3174.27點，今年累計漲幅已超6%，其中以紅利、大藍籌資產爲主的上證50和中證紅利指數同樣創近期階段性新高，年初至今漲幅分別已超8%和15%。據瞭解，目前多家銀行理財公司發力佈局權益類投資，含“權”理財產品發行量增多，在市場認可和需求度有所提升的同時，努力實現差異化競爭。截至5月20日，存續的權益性理財產品共659只，市場人士對於權益市場後市仍保持謹慎樂觀態度。（財聯社）

有關部門正嚴查證券基金機構私募資管業務結構化發債違規行爲。爲貫徹落實中央金融工作會議精神和新“國九條”要求，保護投資者利益，有關部門正全面強化證券基金經營機構監管。監管針對證券基金經營機構私募資管業務參與結構化發債違規行爲，已累計處理19家機構和90名從業人員，相關違規行爲顯著減少。據監管近日通報，日常監測發現某基金公司的公司治理、私募資管業務涉嫌違規，存在產品淪爲通道（由委託人或其指定第三方下達投資指令或者提供具體投資標的等實質性投資建議）、違規參與結構化發債（集合資產管理計劃委託人爲兩隻私募證券投資基金，穿透後的資金來源方與資管計劃投資債券的發行人具有關聯關係）、未按時向監管部門報備高管變更情形，對公司採取責令改正並暫停新增私募資管產品備案3個月的行政監管措施，同時對公司高管及相關專戶產品投資經理一併採取監管措施。（中國證券報）

券商持續加碼基金代銷，有公募與代銷機構解約。近日多家公募機構發佈基金銷售方面的動向及情況，包括建信基金、大成基金等在內的多家機構爲旗下部分基金產品增設代銷機構。此外，近日也有公募機構與部分代銷機構終止合作。目前，渠道代銷仍是基金銷售的重要方式，不過在監管趨嚴和行業競爭激烈的背景下，基金代銷機構也面臨着較大壓力。受訪業內人士表示，未來代銷機構需要在銷售能力、合規性、團隊建設等多方面努力以提高競爭力。 (證券日報)

績優基金頻頻限購，機構對後市持樂觀態度。近日，由於較多資金涌入，多隻績優基金宣佈限制大額申購或是暫停申購，限購的部分基金成立時間甚至不足3個月。展望後市，機構態度較爲樂觀，公私募倉位處於相對高位。與此同時，多家知名機構積極自購，用真金白銀表達對後市的看好。機構對後市持較爲樂觀的態度，這也反映在機構的股票倉位上。具體而言，公募倉位處於相對高位。據天風證券測算，截至5月17日，普通股票型基金倉位中位數爲86.68%，偏股混合型基金倉位中位數爲83.72%。 (上海證券報)

因流動性緊張，喜達屋房地產投資信託收緊投資者贖回限制。5月24日，喜達屋資本集團管理的100億美元基金——喜達屋房地產收入信託(Starwood Real Estate Income Trust)對投資者贖回設置更加嚴格的限制，採取重大措施以保住流動性。根據週四的文件，這隻名爲SREIT的基金將把單月贖回上限設在資產淨值的0.33%，單季上限設在1%。此前，該基金單月提取上限爲資產淨值的2%，單季上限爲5%。（財聯社）

中植基金400億標類資產出售，由華源證券成功競購。5月23日，中植基金銷售有限公司存續規模400多億元的標類資產，被華源證券通過招標形式競購。中植基金此次出售其標準化產品類資產，包含業務、系統、員工、客戶、18家機構等。儘管中植集團出險，但中植基金一直保持正常運營，並保持盈利狀態。在行業人士看來，此次收購一方面是落實國家和監管部門保護投資者合法權益，防範化解金融風險的有關要求；另一方面，華源證券通過收購，爲發力財富管理實現有益補充。（財聯社）

公募基金管理規模突破30萬億元。5月23日，中基協最新數據顯示，截至2024年4月底，我國境內共有基金管理公司148家，其中，外商投資基金管理公司51家（包括中外合資和外商獨資），內資基金管理公司97家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司13家、保險資產管理公司1家，以上機構管理的公募基金資產淨值合計30.78萬億元。（財聯社）

北交所總經理隋強：北交所現擁有合格投資者近700萬戶，累計900餘隻公募基金參與市場投資。5月23日，“2024年金融街論壇系列活動——資本市場賦能新質生產力”主題交流活動上，北京證券交易所總經理隋強介紹說，北交所現擁有合格投資者近700萬戶，社保基金、保險資金、QFII均已入市，累計900餘隻公募基金參與市場投資。去年10月以來，市場日均成交85.4億元，較改革前增加7倍；日均換手率4.4%，較改革前增加3.5個百分點，目前維持在2%左右。（財聯社）

首個保租房公募不動產投資信託基金擴募，市場配套制度進一步完善。5月23日，全國首單公租房公募REITs（不動產投資信託基金），即華夏北京保障房中心租賃住房REIT，正式啓動擴募工作並新購入基礎設施項目，擬通過擴募機制實現新舊資產的協同效應、體現規模效益。市場分析人士指出，擴募機制的出臺標誌着我國REITs市場配套制度的進一步完善。參考海外經驗來看，擴募對於促進REITs市場健康成長，促進REITs規模增長具有重要作用。 (貝殼財經)

改革初顯成效，浮動費率基金業績亮眼。去年四季度，作爲基金費率改革的創新型產品，20只浮動費率基金先後成立。從上述基金業績表現看，過去半年來，在劇烈震盪行情中，業績整體表現不錯，表現最好的基金收益率超過28%。從上述浮動費率基金產品成立以來的業績表現看，截至5月21日，僅4只產品沒能取得正收益，但跌幅也均在3%以內，整體表現不錯。在取得正收益的基金產品中，有10產品回報率超過6%，其中5只產品回報率超過10%。從領跑基金的業績歸因看，主要源於在市場劇烈調整時敢於出擊，利用市場跌出來的機會建倉。 (上海證券報)

資管巨頭唱多，對衝基金加倉中國資產。5月22日，Choice數據顯示，截至5月20日，北向資金2月以來連續4個月淨買入。今年以來，北向資金合計淨買入額爲931.81億元，已超過2022年900.2億元和2023年437億元的淨買入額。近日披露的一系列數據顯示，全球資金正加大對中國資產的配置力度。高盛集團大宗經紀部門最新數據顯示，上週對衝基金在全球各地區淨買入股票，其中對中國股票的淨買入已持續四周。此外，在最新發布的股票策略報告中，高盛將滬深300指數12個月目標位從3900點上調至4100點，對A股維持“增持”評級。多家機構表示，海外市場持續波動以及中國經濟基本面逐步好轉，是吸引外資迴流的主要原因。 (上海證券報)

滬市債券ETF規模年內增幅近六成，淨流入超310億元。今年以來，債市整體表現走強，債券ETF規模持續增長。截至5月20日，滬市債券ETF規模852億元，較年初增幅超57%、較2023年初增長超175%，年內資金淨流入超310億元。滬市目前共有債券ETF產品15只，其中，政金債ETF今年以來淨流入79億元、短融ETF淨流入72億元。近期，短融ETF規模突破300億元，成爲境內最大的債券ETF單品。債券ETF給投資者帶來了穩健的投資回報。今年以來滬市債券ETF平均年化收益率達7.48%，其中30年國債ETF年化收益高達17.84%。從二級市場流動性來看，滬市債券ETF整體的活躍度也進一步擡升，今年以來日均成交額達187.1億元，較2023年增長23%，短融ETF年內日均成交額達70億元。近期多家基金管理人先後上報了債券ETF，體現出對於債券ETF產品佈局的長期看好。（財聯社）

兩私募啓動整合，潤時基金業務及團隊加入正心谷資本。5月22日，據潤時基金和正心谷資本公告，兩家公司將於近期啓動業務及人員整合工作。整合完成後，潤時基金創始人、知名基金經理雷鳴將加入正心谷資本私募證券投資基金管理人——浙江義烏市檀真投資管理合夥企業(有限合夥)擔任合夥人兼投資總監，潤時基金現有業務及團隊成員將一併加入。“整合工作完成後，雷鳴將更加專注於投研業務，潤時旗下原有產品將會繼續由雷鳴全權負責投資管理。”潤時基金稱。（財聯社）

國金資管展業剛滿一年“吃罰單”，強監管下券商資管類罰單密集落地。展業剛滿一年，國金證券資產管理有限公司（以下簡稱“國金資管”）就收監管罰單。5月21日，寧波證監局披露一張罰單，劍指國金資管。罰單顯示，“國金證券領愛私享1號單一資管計劃”未在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃，違反了相關規定。愛柯迪（600933.SH）時任副董事長盛洪作爲上述資管計劃唯一受益人，已於前一日公告遭罰。近期，監管部門持續釋放對券商“嚴監嚴管”信號。藍鯨新聞記者梳理，截至目前，今年至少有6家券商及券商資管公司因資管業務違規被罰，涉及紓困產品管理不足、違規提供通道服務、未充分履行主動管理職責等問題。（藍鯨財經）

三、市場和數據

股票市場：上週市場延續震盪走勢。地產政策超預期，地產鏈板塊大漲，帶動滬深300指數（0.32%）和全A指數（0.06%）收漲，中證500（-0.79%）、創業板指（-0.70%）和科創50（-1.65%）表現相對稍弱。

債券市場：本週債市震盪，除30年國債以外各期限下行僅約1bp，30年國債下行約4bp。前半周債市波動較小，長債波動幅度在1bp以內。（東興基金）

匯率變動：上週，美元對人民幣價格經歷五連陽，周線上收出一個實體陽線。最終收盤價爲7.2435,較上週收盤上漲0.27%，振幅在0.25%。美元指數在104.49附近維持疲軟，最終以一波回跌結束了當周行情，周線下跌0.79%。