張偉：破解小微企業融資難題關鍵在於培育“造血”功能

文/張偉 清華大學五道口金融學院黨委委員、院長助理，《清華金融評論》執行主編

小微企業作爲我國國民經濟的重要組成部分，是創造就業機會的主要力量，是促進科技創新的生力軍。近年來，我國高度重視小微企業發展，多措並舉不斷優化小微企業金融服務供給，旨在以高質量的普惠金融服務支持實體經濟發展。但由於信用風險高、貸款成本高、信息不對稱等普遍問題，小微企業始終面臨融資難題。

2024年8月，“中國普惠金融典型案例（2024）”徵集活動正式啓動，並單設“普惠金融支持小微企業”類別，旨在發掘一批加大對小微企業的金融支持力度，緩解小微企業融資難融資貴，切實降低企業成本，促進經濟轉型升級和新舊動能轉換的優秀典型案例。

在所徵集到的507份案例材料中，有133家單位提交了140份“普惠金融支持小微企業發展案例”，最終有19份案例從中脫穎而出。其中，銀行類型案例數量最多，共有13例，且來自北京市和廣東省的案例佔多數；財務公司類型案例4例，分別來自新疆維吾爾自治區、廣西壯族自治區、湖北省、江西省；融資擔保、小額貸款類型案例各1例，分別來自廣東省與浙江省。

例如，烏魯木齊銀行“雪蓮·流量貸”基於小微企業、小微企業主的收單支付結算流水、賬戶交易或銀聯交易情況，利用信息技術和風控模型對借款人基本情況、經營和收入、現金流等進行全面的風險分析和評估，並根據分析和評定結果，向借款人發放的用於生產經營的流動資金貸款。

再如，江鈴汽車集團財務有限公司積極運用“互聯網”“物聯網”等技術手段，不斷整合主機廠信息及經銷商信息，實現“資金流”“物流”“信息流”的三流合一，配合江鈴集團各主機廠推出“逐車貸”貸款模式，有效解決了下游經銷商的融資難題，促進了產業鏈的健康發展。

百尺竿頭仍需更進一步，爲促進小微企業健康發展，充分發揮普惠金融重要作用，未來相關的制度支持需同減稅降費、營商環境等產業政策協調配合，共同打好政策“組合拳”。更爲關鍵的是，要從根本上提升“造血”功能，促進小微企業長久穩健發展。

支持小微企業健康發展，“輸血”需要打好“組合拳”

服務實體經濟是金融業的天職，破解小微企業融資難題是普惠金融高質量發展的必然要求，更是提升我國金融服務實體經濟質效的關鍵舉措。黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關於進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》要求，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。2023年10月召開的中央金融工作會議明確提出要做好“五篇大文章”，其中普惠金融位列其中。

近年來，我國通過大力推動普惠金融對小微企業發展起到了關鍵作用。2023年國務院印發《關於推進普惠金融高質量發展的實施意見》，對普惠金融助力小微企業發展作出明確部署，要求經營主體融資要更加便利，小微企業等主體融資可得性要持續提高。此後，金融機構通過完善金融產品、提升金融服務，顯著提高小微企業的財務韌性、融資條件，不斷增強小微企業應對風險能力。截至2024年10月末，全國普惠型小微企業貸款餘額32.45萬億元，同比增長14.98%，較各項貸款增速高7.47個百分點。其中，普惠型小微企業信用貸款餘額同比增長30.56%，繼續保持高速增長態勢。

但也要看到，長期以來，小微企業融資一直面臨“三無”的窘境，即無報表、無信息、無抵押，同時存在“三高”特點，即高成本、高價格和高風險，這是長期以來金融機構服務小微企業融資的重點和難點。與此同時，小微企業千人千面，各家企業需求不一，難以形成標準化服務範式，服務邊際成本相對較高。總體來看，要服務好小微企業，解決融資難題，金融“輸血”只是助力手段之一，還需要做好知識產權質押、減稅降費等產業政策共同激發企業創新潛力與發展動能，相互協同打好政策“組合拳”。通過全產業鏈條的政策激勵帶來信心提振，才能爲小微企業健康發展提供有力支撐，全面增強小微企業發展信心。

培育“造血”能力，促進小微企業可持續發展

金融助力是保障，經營健康纔是基礎。“輸血”很重要，但“造血”同樣甚至更爲關鍵。從企業可持續發展角度看，依託政策支持和金融助力是“外部幫助”，小微企業只有進入“造血”正向循環，盈利水平、財務狀況、資金儲備才能形成良性發展。因此，如何提高“造血”功能和自生能力纔是小微企業可持續發展的一項重大課題。筆者認爲，破解小微企業融資難題，實現企業可持續發展，首先離不開宏觀環境的改善和支持，其次在經營發展過程中應恪守公平原則、遵循市場規律，在此基礎上，更應注重自身經營實力的增進和強化。

第一，提振宏觀經濟，優化營商環境，爲小微企業發展創造優質土壤。2024年中央經濟工作會議將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”列爲2025年我國宏觀經濟發展9項重點任務之一。擴大內需既是應對外部衝擊、穩定經濟運行的有效途徑，更是增強經濟發展主動性的長久之策，可以爲小微企業發展創造優質的土壤。近兩年國務院連續出臺《優化營商環境條例》《關於進一步優化營商環境更好服務市場主體的實施意見》《關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》等多項政策，完善了優化營商環境的頂層設計。未來需要進一步提振宏觀經濟、優化營商環境，通過進一步轉變職能，營造主動服務的發展環境；通過進一步簡政放權，營造高效便捷的政務環境；通過進一步擴大內需，營造持續向好的發展環境。

第二，恪守公平原則，遵循市場規律，爲小微企業創新建立良好秩序。高層高度重視民營經濟發展，強調要“有效破除制約民營企業公平參與市場競爭的障礙，支持民營經濟和民營企業發展壯大，激發各類經營主體的內生動力和創新活力”。企業的發展需要遵循市場和經濟的運行規律，小微企業發展也應恪守公平原則、遵循市場規律。恪守公平原則要求各類企業在制度上應權利平等、機會平等，即小微企業在市場競爭中應享有與大企業同等的權利和機會，國家應制定相關政策和措施，對小微企業加強引導、完善服務、依法規範、保障權益。遵守市場規則要求小微企業金融供給不能違背市場運行規律，小微企業融資還應堅持屬於商業行爲範疇，不屬於“公益”行爲或“扶貧”行爲。金融機構信貸行爲的基本規律爲高風險伴隨高利率，小微企業客觀上存在風險較高、信息不透明、抵押不健全等問題，不應一味迎合小微企業發展，過度降低信貸標準，導致爲金融機構帶來大量不良風險，產業鏈條失去平衡及可持續性。

第三，培育“造血”功能，增進經營實力，爲小微企業成長夯實內生動力。在當前經濟增長預期放緩的大背景下，轉變發展方式，提高創新能力，塑造企業“造血”功能纔是發展的長遠之計。小微企業應加強自身經營實力，培育自身“造血”功能。一方面，在金融支持上，金融機構不應僅僅是“輸血”，而是利用線上線下的資源稟賦，爲小微企業建立提升經營能力的平臺，在政策幫扶上應該更好把握和利用產業集羣式發展、鏈式發展客觀規律，推動建立產業聯盟和資源、人才共享機制，搭建公共服務平臺加強供需對接，爲小微企業開拓更大市場和創造更多商機。另一方面，從企業自身看，小微企業培育“造血”功能除需要資本外，還需要資源、經驗、知識等軟性力量，未來小微企業應重點提升技術、人才、管理等核心要素，促進技術突破和產品創新，才能更好實現就業機會創造、驅動創新發展和經濟增長貢獻的作用。