站上27萬億！信託業資產規模連續9個季度正增長，證券市場成資金流入高地，業內稱趨勢將延續

財聯社11月15日訊（記者 郭子碩）中國信託業協會昨日發佈2024年上半年信託業發展數據（下稱《報告》），今日進一步披露相關細項分析數據。

財聯社記者注意到，整體上看信託資產規模穩步增長。自2022年2季度信託資產規模企穩回升起，到2024年6月末爲止，這一規模已連續9個季度實現同比正增長，信託資產規模餘額升至27萬億元，較去年同期增加5.32萬億元，同比增速爲24.52%。

截至2024年上半年末，信託業資金信託總規模達到19.95萬億元，較上一年末增加2.58萬億元，與2023年同期相比增長27.10%。細分來看，除了房地產投資同比減少外，上半年信託資金投向金融機構、工商企業、基礎設施投資的規模都同比增加。

在所有細分賽道中，信託資金投向證券市場的比例大幅提升，一舉成爲信託資金流入的高地。2024年上半年，信託資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規模合計爲8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元。該部分資金投向在資金信託總規模中合計佔比爲41.81%，較2023年同期規模提升64.89%，佔比提升近9%。

同期，信託資金投向金融機構的規模爲2.96萬億元，在資金信託總規模中佔比14.83%，較2023年4季度末增加5879.50億元，與2023年同期相比，規模增加約7657.57億元，同比增長34.93%，佔比提升1.19%。

而信託資金投向工商企業的規模爲3.87萬億元，規模同比增長1.07%，佔比下降4.99%；信託資金投向基礎產業的規模爲1.63萬億元，規模同比增長8.05%，佔比下降1.45%。

對於三季度的信託資金投向趨勢，用益金融信託研究院研究員喻智告訴財聯社記者，信託資金投向證券市場這一趨勢依舊延續。信託行業目前能發力的領域不多，資本市場業務是少數能兼顧合規和盈利的領域之一，多數信託公司會大力拓展這塊業務。

化債背景下，行業面臨較大的挑戰

“一段時期以來，以非標融資爲代表的融資類信託業務作爲信託公司的主要業務模式，在促進社會經濟發展方面發揮了重要作用。”中國信託業協會特約研究員樑光勇在《報告》中指出，但隨着業務規模的急速擴張和經濟週期的波動，這一業務模式的弱點開始顯現，同時也凸顯出信託公司在此類業務模式中的角色錯位問題。

當前，信託行業面臨的宏觀環境在快速變化。上週財政部宣佈出臺10萬億化債方案，旨在通過增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。而此前，多家信託公司爲城投公司提供的非標準化融資服務。有業內人士預測，化債方案將進一步壓縮存量政信業務空間。

“政信業務被壓縮，這對現階段的信託公司來說影響依舊很大。”喻智指出，當前業內還有一定存量政信業務，但增量的萎縮速度還在加快。從趨勢來看，未來1—2年內政信業務或下滑較快。喻智表示，具備一定盈利空間的業務越來越少。除非有新的業務能支撐行業的營業收入，否則信託公司可能面臨更大的經營壓力。

而信託公司的經營依舊面臨較大的挑戰。《報告》指出，與2023年同期相比，上半年整個信託行業的經營收入和利潤總額都明顯下滑。截至2024年2季度末，行業實現經營收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。