再發日元債券！巴菲特這次要買日本金融和航運股？

“股神”巴菲特擬年內第二次發行日元債券，市場猜測這位億萬富豪正在加碼對日股的押注。投資日本五大商社後，巴菲特這一次或將目標瞄準金融和航運股。

本週早些時候，有報道稱伯克希爾已經聘請美國銀行證券和瑞穗證券發行以日元計價的優先無擔保債券。市場觀察人士表示，伯克希爾迴歸日元債券市場或在爲增持日股募集資金。巴菲特曾在今年2月的年度信中就提到，他之前對日本股票的投資大多是通過日元債券融資的。

瞄準金融和航運股，巴菲特迴歸或將提振日股

據大和證券首席技術分析師Eiji Kinouchi分析，保險公司和航運公司有可能成爲巴菲特的下一個選擇。

Kinouchi在本週一的研究報告中寫道，雖然日本商社的股票在債券發售的消息後上漲，但它們並沒有大幅跑贏大盤。相反，航運和保險公司自8月以來領漲東證指數，可能符合巴菲特的價值投資策略。

分析稱，巴菲特此次迴歸或將再度提振日本股市。今年早些時候，巴菲特對日本五大商社的投資推動日經225指數創下紀錄新高。如果巴菲特將目光瞄準其他板塊，將對最近數月因政治不確定性和匯率波動而大幅震盪的日本市場構成支持。

野村證券的高級策略師Takashi Ito指出，巴菲特購買金融股的可能性較高，尤其在日本銀行加息後，有助於改善行業利潤率。野村分析師認爲，三菱UFJ金融集團、住友三井信託集團等公司與伯克希爾的投資組合特徵相符。

當前日本銀行保險股的較低估值也具有吸引力。今年8月經歷市場大幅拋售後，日本銀行和保險公司的估值顯著下跌，東證保險和銀行指數的市盈率分別爲9和10.1，而在7月初市盈率爲12.1和12.4。

不過，也有一些觀察人士認爲，考慮到伯克希爾近期頻繁出售美國銀行股票，巴菲特仍可能將重點放在貿易公司。Bito Financial Service Co.的首席執行官Mineo Bito表示：“我不認爲巴菲特會在拋售美國銀行股的同時購買日本銀行股。”

巴菲特持續加碼日本市場

今年4月，伯克希爾年內首次發行日本債券，其也是日本央行取消負利率政策後，首家在日本市場發行日元債券的大型非金融海外債券發行人。

伯克希爾上次發行籌集了2633億日元，爲歷史上第二大規模的日元債券交易。當時此消息一出，巴菲特青睞的日本五大商社股價應聲上漲並拉高日股。

實際上，近兩年巴菲特在日本市場表現十分活躍，自2019年發行首隻日元債券以來，伯克希爾已成爲日元債券最大的海外發行商之一。在其過去40多次債券發行中，超過30次選擇了日元。

除連續發債外，伯克希爾不斷增持日本五大商社股份。在今年2月發佈的股東信中，巴菲特透露伯克希爾持有這5家公司約9%的股份。