英偉達又漲上歷史新高！週四財報會帶來“驚喜”還是“驚嚇”？

財聯社5月22日訊（編輯 馬蘭）英偉達即將在北京時間週四凌晨公佈其2025財年第一財季的業績報告，並在凌晨5點召開電話會議。

身爲人工智能芯片第一股，英偉達的業績無疑對市場來說是個重磅信號。週二，英偉達股價收盤漲至954美元，再次創造歷史新高，投資者們似乎仍然相信英偉達會在即將到來的財報會議上續寫新的輝煌。

另一方面，美國銀行稱，期權交易表明，市場預計英偉達股價在財報發佈後將出現約8.5%的波動，意味着相當於2000億美元的市值漲跌空間。

而決定英偉達是再漲還是暴跌的關鍵因素，在於英偉達的營利增速能否“達標”，明晨是帶來“驚喜”還是“驚嚇”就在這一份財報上。

華爾街預計第一財季英偉達收入將增長240%至246億美元，淨利潤則增長540%至131億美元。

預期並不低

Raymond James分析師Srini Pajjuri在給客戶的一份報告中指出，市場對英偉達的預期並不低，這讓英偉達股價本週面臨着不小的難題。

英偉達現在絕大部分收入來自於其數據中心業務，分析師預計該業務在第一財季實現210億美元的收入，較去年同期的42.8億美元大幅提升。

嘉盛集團資深分析師Fiona Cincotta指出，對於即將公佈的財報，投資者將關注增長趨勢，特別是英偉達的數據中心領域，以及圍繞Blackwell平臺的任何新消息。他預計，數據中心業務在第一財季的收入將達到創紀錄的211.7億美元。

他補充道，前瞻指引將是市場反應的關鍵，供應問題也必須得到解決。供應問題對芯片行業來說仍然具有挑戰性，這將是英偉達跟上市場高需求目標的新重點。

除此之外，由於亞馬遜、谷歌、Meta等大企業對人工智能芯片的強勁需求是英偉達業績主力支撐，英偉達明早的財報同樣成爲市場檢驗科技行業對人工智能投資的關鍵參考。

但令人驚訝的是，全球最大的雲計算平臺亞馬遜雲服務昨日被報道稱，已經暫停向英偉達採購算力芯片，理由是更新換代速度太快。

英偉達對此消息保持沉默，亞馬遜之後澄清稱它沒有暫停英偉達的任何訂單，只是在即將推出的超級計算機項目中轉向英偉達的下一代Blackwell芯片。

這可能暗示客戶們更願意等待Blackwell的發貨，而暫停對英偉達現在芯片Hopper的購買，即人們熟悉的H100。反饋到英偉達財報則可能變成不受歡迎的營收增速放緩。

美國銀行、Stifel及Loop Capital的分析師都表達了這一擔憂，警告英偉達當前的Hopper系列人工智能芯片向新一代Blackwell芯片的過渡，將對英偉達整體銷售產生一定影響。

Loop Capital的分析師Ananda Baruah指出，英偉達可能不會讓客戶暫停Hopper訂單，並以Blackwell芯片的購買權進行博弈。但如果有足夠多的客戶暫停訂單轉而購買Blackwel，英偉達的季度銷售額可能會暫時下降。