營收淨利潤雙增，連鎖藥店龍頭大參林擴張加速，去年門店新增超4000家

本文來源：時代財經 作者：李垚

4月28日，連鎖藥店龍頭大參林（603233.SH）發佈了2023年年度報告。財報顯示，大參林2023年實現營業收入245.31億元，同比增長15.45%，歸屬於上市公司股東的淨利潤11.66億元，同比增長12.63%。同一時間披露的2024年一季度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入67.52億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.98億元。

對於業績增長的原因，大參林表示，營收增長主要系零售業已有店的內生增長及新開、行業併購而新增門店的業績貢獻；歸屬於上市公司股東的淨利潤增長則主要歸於收入增長、管理效益提升、營業總成本得到有效控制。

在全國零售藥店連鎖率不斷提升的大背景下，頭部連鎖藥店企業紛紛擴張，多家企業門店數量突破一萬家。2023年，大參林也加快了開店節奏，門店淨增速度遠超其他頭部企業。根據2023年年報數據，報告期內，公司淨增門店4229家，上年同期這一數字爲1852家。算下來，大參林去年平均每天新增約11家新店，門店增度創下歷史新高。

具體來看，2023年，大參林新開門店1382家，收購門店750家，加盟店2158家。截至報告期末，大參林擁有門店14074家(含加盟店4165家)，在A股四大上市連鎖藥店中位居首位。

此外，大參林旗下業務板塊亦表現不俗。其中，主要業務醫藥零售板塊2023年實現營業收入205.09億元，同比增長6.58%，佔公司總營收比例爲83.60%；同期，加盟及分銷業務實現營業收入約34.23億元，同比大增122.46%。

對於加盟及分銷業務大幅增長的原因，大參林在年報中提到，公司利用直營式加盟店的特點及優勢，在弱勢區域迅速佈局直營式加盟店，帶動加盟及分銷業務收入的快速增長。“直營式加盟不僅貢獻毛利潤及淨利潤規模，而且進一步提升公司的銷售規模，規模優勢得以進一步加強並反哺直營零售業務。”其表示。

而分產品來看，大參林旗下產品主要分爲中西成藥、中參藥材、非藥品三大類。財報數據顯示，三大產品類目增長穩健，分別實現營收約176.99億元、29.74億元、32.59億元，增幅依次爲16.62%、15.04%和7.93%。

實際上，爲了謀求業績的增長，發力線上業務和經營多元化已成爲頭部連鎖藥店的共識，大參林在這兩方面也取得了不小的成效。

2023年年報指出，報告期內，公司組建了專業的新零售團隊運營新零售業務，在選品、定價策略、營銷體系和運營體系等方面針對線上業務特點重新梳理打造，完成一系列變革後，公司線上業務規模實現了快速增長，毛利率及淨利率均穩步提升。報告期內，新零售業務（O2O+B2C）銷售同比增長45.25%。

而在多元化經營方面，大參林不斷探索商品結構的多元化，引進的藥妝、個人護理、食品飲料等品類均實現較快的增長。此外，公司還構建了“會員等級體系+付費會員”雙軌制會員管理模式，進而形成運營壁壘。

2021年10月，商務部提出要加強藥品零售品牌建設，其中提到藥品零售連鎖率接近70%。然而，截至目前，國內藥店連鎖率較70%的目標仍有差距，行業集中度也有待進一步地提升。根據《中國藥店》發佈的數據，2023年，全國零售藥店連鎖率爲58.5%。

未來，中國連鎖藥店門店數量還有望進一步增長。前瞻產業研究院發佈的2023年中國連鎖藥店行業相關報告指出，從供給端看，中國連鎖藥店企業還在推動新店建設和新增加盟店，中國連鎖藥店門店數量仍有增長潛力。預計到2028年，中國連鎖藥店門店總數量超過43萬家。

“集中度提升是藥店行業發展的大趨勢。”大參林在年報中強調。面對行業大勢，大參林表示，對於已進入的重點區域，公司將下沉加密門店網點，提升專業化的藥事服務能力，穩步提升市場份額，擴大規模優勢。同時，公司會持續向外擴張，覆蓋更多省市。