迎三大利多 REITs基金佈局時點浮現

美國聯準會自2022年起透過大幅升息控制通膨，導致與利率敏感度高的REITs市場連兩年陷入熊市，不過，隨降息循環啓動帶來轉折點。據過去經驗及數據統計顯示，在降息後REITs股價表現有機會優於其他產業，其中在降息6個月後股價表現高於S&P 500指數機率爲89%。

復華全球資產證券化基金(基金之配息來源可能爲本金)經理人張正宇表示，降息使利率下滑、融資成本降低，有助不動產等利率敏感性高的產業景氣復甦，加以總體經濟維持擴張的情況下，預估未來租金收入的折現價值提升，可望帶動REITs獲利成長，進一步提升產業評價。

張正宇進一步指出，目前美國REITs股價相較於淨資產價值折價約1成，也低於過去近20年來平均水準，此外，以美國聯準會政策利率走勢與美國REITs本益比相比，目前評價面相較於波段高點及過去降息時期的高點，也還有成長空間，使過去大幅低配REITs部位的法人展望轉向正面並陸續回補部位，建議投資人可透過全球化佈局的REITs基金，掌握此次評價修復投資機會。

根據理柏資訊截至今年10月底統計，復華全球資產證券化基金(基金之配息來源可能爲本金)今年來及近1、2、3年報酬爲15.69%、28.94%、18.49%、6.17%。

張正宇表示，該基金佈局目前主要聚焦美國市場，掌握受惠房價與租金上揚、具高股息特性的REITs資產與不動產相關股票，並配置同樣進入降息環境的歐元區，以及澳洲部位掌握區域輪動趨勢並降低單一市場風險；產業部分則看好受惠AI及電商產業蓬勃發展的數據中心、倉儲REITs，以及人口老齡化帶來的醫療REITs長期成長趨勢，其餘則機動尋找各次產業及地區落底復甦以賺取超額投資報酬機會。

復華全球資產證券化基金(基金之配息來源可能爲本金)績效

(圖/復華投信)

(圖/基金警語)

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