英國通脹率意外反彈 降息預期降溫

英國國家統計局（ONS）1月17日公佈的數據顯示，英國2023年12月消費者物價指數（CPI）年率爲4%，高於11月的3.9%。市場普遍預期增長3.8%。英國通脹率意外上升，可能會促使交易員降低對英國央行最早在5月份降息的押注。

英國12月CPI同比上漲4%，預期爲3.8%；英國12月月度通脹率躍升至0.4%，而預期爲0.1%；英國CPI通脹數據公佈後，英鎊兌美元升至1.2650；12月核心CPI（不包括波動較大的食品和能源項目）同比增長5.1%，與11月持平，但低於預期的4.9%；英國12月消費者價格指數環比反彈0.4%，高於預期的增長0.2%，11月爲-0.2%。

道明證券（TDS）分析師列舉了英國整體通脹數據可能緩解背後的關鍵原因，預計12月數據表現更加疲軟。菸草稅的上調給經濟增添了上行壓力，但休閒和旅遊的疲軟應該會支持服務業同比大幅下降至6%，比貨幣政策委員會低0.9個百分點。這可能會支持貨幣政策委員會在2月份轉向鴿派，但降息可能要到5月才實現。

本月，英國央行行長貝利（Andrew Bailey）表示，希望最近抵押貸款成本的下降能夠繼續下去。貝利沒有對貨幣政策前景發表評論，但表示市場正在影響抵押貸款成本，希望這種情況會繼續下去。

在英國央行在12月的議息會議上將政策利率維持在5.25%後，貝利反駁了金融市場對利率將很快降低的猜測，強調將通脹率降至2%的市場壓力較大。

另一方面，提振經濟有賴央行降息。最新公佈的數據顯示，英國勞動力市場緊張狀態在進一步放緩。英國國家統計局16日公佈的數據顯示，2023年10—12月，英國企業的市場招聘空缺崗位爲934000個，環比上個季度減少了49000個。這是英國勞動力市場連續第18個季度招聘人數下跌。

在企業招聘意願降低的同時，英國僱員的收入上漲幅度也在放緩。英國國家統計局的數據顯示，2023年9—11月，不包括獎金在內的僱員收入同比上漲6.6%，而在截至去年10月份，這一數據是7.2%。如果剔除通脹因素，2023年9—11月，英國僱員實際工資上漲幅度只有1.3%。

顯然，無論是市場空缺崗位的減少，還是僱員工資上漲速度的放緩，主要原因就是英國經濟的持續不景氣狀態。英國國家統計局的數據顯示，英國去年第三季度的GDP已經環比萎縮0.1%，在截至去年11月的3個月裡，英國GDP是環比萎縮0.2%，超出了市場預期。一些機構預測，如果2023年12月英國經濟表現不佳，英國就可能在去年最後一個季度進入技術性衰退。英國商會（BCC）公共政策副主任Jane Gratton指出，最新的數據證實，英國勞動力市場狀況正在繼續降溫，工資增長和職位空缺數量再次下降。

2023年10—12月，英國勞動力市場空缺崗位下降最多的是零售類、批發類、交通、倉儲類等企業。這和去年最後一個季度英國零售狀況的不佳也相吻合。英國零售商協會（British Retail Consortium）9日公佈的數據顯示，2023年全年，英國零售額同比增長3.6%，食品零售同比增長8.1%，非食品零售同比萎縮0.1%。去年12月，英國零售同比增長1.7%，還不及去年11月的數據。在截至12月份的3個月內，英國零售的增長爲2.3%。英國零售商協會首席執行官Helen Dickinson指出，目前英國消費者信心仍然不足，對家庭支出繼續保持謹慎態度。這一點在傳統的購物節期間也沒有改變。畢馬威英國零售業主管Paul Martin指出，去年12月的數據令許多英國零售商失望。英國消費者仍缺乏消費信心。

未來幾個月，英國勞動力市場有可能進一步放鬆，僱員工資上漲速度也將進一步放緩。零售服務是英國就業的主要市場之一。由於生活危機沒有得到明顯緩解，加上零售業新的成本增加，未來英國零售還將面臨進一步的挑戰。英國零售商協會首席執行官Helen Dickinson指出，2024年，英國零售業還將繼續面臨嚴峻的挑戰。對於英國零售商來說，2024年還將是一個挑戰的年份。在消費者信心不足之外，英國零售商還將面臨經營成本壓力大增的困難。畢馬威英國零售主管Paul Martin指出，英國零售商預計在今年前幾個月將面臨消費需求下行的巨大壓力，這一壓力可能直到春季纔會緩解。

北京商報綜合報道