印度經濟成長衝刺 逢低可佈局

PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億指出，看好產出和新訂單加速擴張，印度2月製造業PMI上揚至54.9，已回覆至疫情前的水準，且印度整體經濟成長去年受到疫情干擾，今年在疫情影響退去之後，有望展現更爲強勁的成長，根據估計，印度今年經濟有機會達9.5％的高速成長，相較2021年的8.1％更上一層樓，是亞股中經濟成長幅度最高速的國家。

至於印度通膨走勢與央行態度，曾訓億說，印度央行於2月初宣佈維持附買回利率4％歷史低點不變，以確保經濟持續復甦，並維持今年第一季CPI預測值5.7％不變，同時，預期2023年的通膨率將降至4.5％，由於全球受到俄烏戰爭影響，印度也將關注通膨數據與地緣政治的發展。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，若從全球關注的通膨議題來看，有別於其他國家市場，印度央行預估2022財年通膨率平均約4.9％，更可望逐季走低，升息時間點將較其他國家落後，可能自第二季後開始，而重貼現率將落在下半年以後開始調升。

林庭樟認爲，由於目前通膨數據相對穩定，預料印度央行有更多寬鬆貨幣的籌碼和誘因，甚至推出更多施政措施，可支撐經濟穩定增長，自然也將反映在個股與股市表現。

新冠疫情後，印度企業展開新一輪的獲利升級循環，預期高速獲利情況可持續到2024年。若以新興亞太（不含日本）區域來看，印度2022～2023年EPS企業利潤增長約19％，明顯高於整體亞太地區的10％，印度約有兩倍之多；短期印股難免受到國際震盪因素而回檔，但也提供良好的佈局時機點，建議投資人持續定期定額投入。