央行延續緊縮基調 銀行9月隔拆利率續站穩0.82％之上

拆款利率是指金融機構間互相借貸的利率，我國拆款市場分爲12個天期，最短天期爲隔夜（次營業日即清償），則稱爲「隔夜拆款利率」。

根據央行統計，9月日平均拆款餘額略降爲3,828億元，月減111億元或2.82％。9月拆款市場交易量合計爲2兆1,540億元，月減896億元或3.99％；9月日平均交易量爲1,077億元，月減57億元或5.59％。

反映央行3月升息後，銀行間資金調度的隔拆利率在3月衝破0.7％，4月進一步站上0.8％水準，爲2009年後首見0.8％的高利率，隨5月報稅及股利旺季等、市場資金趨緊，7月起平均利率站上0.82％，8、9月利率持平在此水準。

觀察國內隔夜隔拆利率變化，前年央行升息前，最低一度低至0.079％，創歷史最低水準，而今年7月起連三月隔拆利率達0.82％，等於是從低點一舉拉昇74.1個基本點（1個基本點爲0.01％）；8月起新臺幣強升，市場資金寬穩，隔拆利率未再上揚，銀行資金調度成本喘口氣，但近期外資轉向匯出，加上央行延續緊縮基調，市場資金調度成本再上揚。

銀行主管說，美國9月一次降息2碼，加上主要央行陸續啓動降息，市場預期央行升息告段落，但考量國內通膨未明確降溫，我國降息最快可能要延至明年下半年，市場資金仍是偏緊，拆款利率居高不下，短期維持在0.8％以上還是常態，等明年開始降息後，纔有可能逐步回落。