研報掘金｜中信證券：維持安踏“買入”評級 期待後續季度各品牌銷售表現漸入佳境

中信證券發表報告指，安踏體育公佈首季經營數據，安踏/FILA/其他品牌流水分別增加中單位數、高單位數、25%至30%。銷售進度達成仍按公司規劃推進，同時目前公司各品牌庫存/折扣狀況均恢復到健康水平。

該行指，展望今年，安踏品牌後續奧運與歐文相關產品/營銷資源儲備豐富，FILA品牌零售指標健康，頂級品牌/商品/渠道戰略紅利持續釋放；Descente及Kolon把握各自細分戶外市場實現高增。報告期待後續季度各品牌銷售表現漸入佳境，維持“買入”評級。

該行認爲安踏發展步伐不疾不徐，漸入佳境。報告維持對公司2024至2026年每股盈測分別爲4.26、4.85及5.51元，予公司2024年22倍市盈率預測，對應目標價103港元。