需求仍在 CCL廠營運展望佳

受益於5G高頻高速網路，網通設備、基地臺、伺服器等環境建置持續進行當中，雖然需求不如第二季來得強烈，但現階段仍算穩定，因此銅箔基板廠（CCL）11月營收皆較10月成長。其中，臺光電（2383）、聯茂（6213）年月雙增最爲亮眼，臺燿（6274）、騰輝電子-KY（6672）也在不同需求支撐下較10月成長。

臺光電11月營收25.52億元、月增3.09％、年增14.1％，單月曆史第三高，累計前11月營收達247.1億元、年增9.19％，創歷年同期新高。臺光電錶示，主要動能基本不變，主要來自HDI高階製程及無鹵素環保材料應用範圍擴張至手機外，像車用材料、基礎建設網通類產品、高速低信號損失HPC及其他高階產品所貢獻等。

展望後續臺光電認爲，市場需求仍在、營運展望保持正面看待，如消費性電子旺季需求強勁，以及5G智慧型手機換機潮，且美系新機今年上市較晚，動能可望延伸至第一季；另外，疫情尚未舒緩，除了在家工作、線上教學所需的筆電、平板仍有需求，網通、伺服器也同步受惠。

聯茂11月營收20.27億元、月增3％、年增0.45％，累計前11月營收達233億元、年增7％，爲歷年同期新高。法人表示，聯茂近月營收不如先前強勢，主要是陸系基地臺動能放緩、伺服器客戶調節庫存，但近期陸系基地臺已重啓拉貨，加上其他產品如顯示卡新品、車市回溫、PC/NB等，因此營收呈現持穩小增。展望明年法人看好5G趨勢不變，陸系、歐系基地臺都將挹注動能，手機端新增5G相關材料貢獻，以及伺服器庫存調節壓力淡化等，樂觀看待聯茂2021營運維持正向成長不變。

騰輝11月營收3.93億元、月增8.6％，累計前11月營收爲43.8億元、年減12.4％。騰輝表示，11月營收增溫，動能來自大陸電動車及汽車LED頭燈需求，帶動鋁基板與汽車板銷量增加，同時受惠車用電子需求復甦，散熱材料也持續成長。

展望明年，騰輝將聚焦在擴大鋁基板應用、高頻高速與載板等利基產品推廣新客戶，以及看好大陸電動車市場的散熱應用需求和5G通訊板將成爲新動能。