新興亞股基金反攻 逢低卡位

主要股票ETF資金流向 圖／美聯社

俄烏戰事持續及部分國家疫情升溫，預期將壓抑全球經濟成長動能，且通膨將維持更高更久，聯準會（Fed）立場更鷹，將牽動各類資產評價重新校準，但觀察目前新興市場具較低通膨和較佳經常帳狀況，積極升息對抗通膨腳步優於美國，更能受得住緊縮影響，可留意新興亞股基金進場佈局機會。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾表示，目前美國與新興市場經濟基本面主要差距在通膨，過去20年新興市場通膨水準較美國平均高出2.4個百分點，但去年底逆轉爲新興市場較美國低3.4個百分點。截至去年底新興市場經常帳盈餘佔GDP比重0.3％，較低通膨與較佳經常帳顯示，利率高點可能會低於前幾次週期水準，新興市場更能禁得住緊縮衝擊。

羣益新興金鑽基金經理人陳建彰認爲，從企業獲利來看，新興市場去年第四季獲利低於預期約3％，主要是新興歐洲表現較差，拉美市場表現符合預期，市場預估今年EPS可望增長6.5％、明年增長9.7％。

就評價面來看，新興市場PE估值爲12.3倍，接近長期水平，相較於成熟市場仍大幅折價，然考量美元走勢仍將牽動新興市場表現，操作上亦仍需持續關注，建議留意基本面改善、已跌深、已升息的新興國家。

臺新中國政策趨勢基金經理人高依暄分析，新興市場股市還是受到陸股牽動，大陸釋出積極政策的「三穩」信號，財政加大力度，且後續還有降息機會，提振市場信心。針對紛擾的海外上市中概股，官方也積極動作，財政部將努力和美國SEC（證券交易委員會）取得進展，繼續支持企業在海外上市。

且大陸低迷房地產也傳出利多，包括金融委、銀保監會、央行、財政部、證監會等皆表態救市，支持優質地產商併購，隨政策持續作多，陸股後市補漲行情可期，也將帶動新興亞股上攻。