新東方業績爆雷，股價閃崩

今日早間，港股開盤後，新東方（09901.HK）股價突然閃崩，跌幅9.29%，引發市場關注。這一股價異動源於新東方昨晚公佈的2024財年第四季度財報。財報顯示，該季度新東方實現經營利潤1052.7萬美元，同比大幅下滑78.1%；股東應占淨利潤2697.2萬美元，同比下跌6.9%。這是近8個季度以來，新東方的經營利潤和淨利潤首次出現單季度同比下滑。

業績不及預期導致新東方股價大幅波動。昨晚，新東方美股股價也大幅收跌9.29%。今日港股開盤後，新東方股價繼續下挫，截至發稿，跌幅仍達10.502%，拉長時間週期來看，新東方股價這一輪迴調始於今年3月，截至發稿，累計跌幅已達38.9%。

對於業績大幅下滑的原因，新東方執行總裁兼首席財務官楊志輝在財報電話會上表示，這主要因爲季度內公司加速產能擴張、新整合旅遊相關業務、對管理層和員工的額外激勵，對該季度營業利潤率產生了短期影響。他預計，隨着公司繼續提高設施利用率和運營效率，下一財年教育業務的利潤率壓力將會減少。

儘管2024財年第四季度業績不佳，但從整個財年的業績表現來看，新東方業績仍保持較快增速。財報顯示，2024財年，新東方的淨收入達43.136億美元，同比增長43.9%；經營利潤爲3.504億美元，同比增長84.4%；股東應占淨利潤3.096億美元，同比增長74.6%。營收達到了近五年最高水平。

同時，新東方預計2025財年第一季度（2024年6月1日至2024年8月31日）的淨營收總額（不包括東方甄選自營產品直播電商業務）將達到12.547億美元至12.835億美元之間，同比增長31%—34%。這一預測顯示，新東方對未來一段時間內的業務增長仍保持樂觀態度。

然而，近期董宇輝的離職也給新東方帶來了一定的影響。在新東方2024財年第四季度財報電話會議上，楊志輝迴應了是否給予董宇輝補償金的問題。他表示，公司將一次性補償董宇輝，相關費用將在本財年第四財季和下一財年第一財季產生，具體數額將於下一次電話會上公佈。這一事件雖然對新東方造成了一定的波動，但公司表示已經與董宇輝進行了大量透明溝通，並謹慎做出了剝離與輝同行的決定。

由於電商業務的波動，申萬宏源下調了新東方2025、2026財年的收入預測和歸母淨利潤預測。這顯示了市場對新東方電商業務未來發展的不確定性。

本文源自：金融界

作者：小盈