新車當二手車賣，高合崩盤開始了？
宣佈停工停產半年的高合，還在等待救援，旗下在售車型價格已經開始變相大“雪崩”。售價33.9萬—45.9萬元的HiPhi Y，近期被上海二手車商陳丹標價22萬元出售。
據陳丹介紹，他手上這臺HiPhi Y原是門店展車，車主是高閤中層員工，高合將展車低價賣給員工，展出期間給予一定補貼，展覽結束後歸員工所有。
在公司風雨飄搖之際，這些低價“準新車”既是員工手裡的燙手山芋，也是二手車商眼中的新奇獵物。“還有四五輛（HiPhi Y）在談，估計過段時間到店。”陳丹說。
HiPhi Y上市以前，沒人會把高合與“性價比”聯繫起來。成立之初，高合的目標就是60萬-80萬元的高端豪華市場，銷量壓力之下，2023年，高合推出HiPhi Y，將價格下探至35萬元區間，希望以此提振銷量，爲後續融資鋪路。
但HiPhi Y上市後，高合整體銷量依舊沒有起色，曾引起熱議的約400億元中東投資至今沒有下文。
融資進展停滯引發了一系列連鎖反應：2023年10月，高合被爆裁員20%，部分部門裁員甚至過半；2023年底，部分供應商暫停對高合供貨，一些中小供應商開始維權；據界面新聞報道，2月18日春節假期復工第一天，高合汽車召開內部大會，宣佈即日起將停工停產6個月。
這些內憂外患最終引發價格體系崩盤——對於定位豪華的高合來說，這無異於致命一擊。
A
春節後開工第一天，主做蔚來生意的上海二手車商陳丹，直播間開進來一臺高合HiPhi Y。流通速度是二手車商的命脈，此前陳丹很少收高合這類冷門品牌車源。能讓陳丹“不要命”的，只有價格。
陳丹手上這臺HiPhi Y，公里數不到50，但售價僅22萬元，收車價只會更低。“這輛車（高合HiPhi Y）現在性價比極高，問的人很多，”陳丹向字母榜（ID：wujicaijing）表示，“好幾十人來問，四五個人約了時間來看車。”
陳丹這樣的“高合獵人”並非孤例。在二手電商平臺上，搜索“高合”，有大量新車掛牌出售，其中，HiPhi Y佔比過半。
價格便宜是這些“全新二手車”的共同特點，一臺去年底上牌，僅開了8公里的的HiPhi Y，二手價格較原價折了8萬元，相當於每開一公里折價1萬元。
按照二手車商們的說法，這些流入市場的低價全新二手車，源頭可能是員工自購的高合門店展車，至於這些員工持有、已上牌的展車是否曾給高合的月銷量數據“湊數”，二手車商們表示“不清楚”。
大量已上牌展車流入二手車市場，可能與高合近期的撤店動作有關。今年1月底，高合汽車在廣州、成都等地陸續關停部分門店，高合給出的解釋是“優化渠道佈局”，而商場則聲討高合“未按租賃合同條款履行義務”。
仍在營業的高合門店，情況也難言樂觀。
2月19日上午，字母榜來到高合北京藍色港灣店實地探訪。店門口擺放着幾個象徵節日氛圍的爆竹形狀擺件，但店內卻燈光昏暗，鮮有顧客臨門，唯一的工作人員與其說是在營業，倒更像是在看守場地。
在字母榜詢問北京其他門店狀況時，該員工稱其他門店已經搬走，藍色港灣店是高合在北京的最後一家門店。當被追問其他門店搬去哪裡時，該員工小聲答道：“已經閉店了。”
雖然服務並不積極，但這家門店仍在對外銷售汽車。上市最早的HiPhi X僅有一臺試駕車出售，這臺車原價74萬元，現價只要36萬元，折價超過一半。
打對摺的原因，一是上市時間久遠；二是試駕車公里數高，普遍在1-2萬公里；三是品相實在有些寒磣——輪轂上有明顯剮蹭，座椅駕乘痕跡明顯。店員表示，如果下單，高合官方會提供整備，而如果不需要整備，價格還可以再讓1-2萬元。
相比HiPhi X，晚些上市的HiPhi Z折扣也較低，里程數2-3萬公里的試駕車，售價在45萬-55萬元之間，約爲原價的70%-80%，至於去年上市的HiPhi Y在店內沒有折扣。“新款不賣展車試駕車，也沒有優惠，原價下單的話6-8周能提車。”店員表示。但對於“現在是否還有人下單”“下單後誰來生產”“售後如何保證”等問題，店員並未給出明確回覆。
B
裁員、撤店、停工，以及銷售渠道的混亂狀況，種種跡象都表明，高合已處於生死邊緣。中東土豪的投資遲遲未能落地，或許是壓垮高合的最後一根稻草。
2023年6月，沙特投資部與中國電動汽車製造商華人運通（高合汽車母公司，Human Horizons）簽署了一項價值210億沙特里亞爾（約合人民幣400億元）的協議，雙方將成立從事汽車研發、製造與銷售的合資企業。
在花錢如流水的造車領域，外界對動輒幾十上百億的融資已司空見慣，沙特資本宣佈投資高合後不到一個月，阿布扎比投資機構CYVN Holdings L.L.C對蔚來注資，半年內陸續投入三十多億美元，約合人民幣234億元。
但對於高合來說，這筆融資顯得彌足珍貴。
目前還在牌桌上的造車新勢力們，融資渠道都頗爲豐富，包括但不限於銀行貸款、股權融資、二級市場募資等，銷量較好的車企如理想已經有了自我造血的能力。
反觀高合，目前公開信息中只有一條2021年11月的融資信息，交通銀行旗下交銀投資爲其提供了50億人民幣的戰略支持。對於月銷量在1000臺附近徘徊的高合來說，中東資本的青睞無異於雪中送炭。
然而，在中東資本注資和新車HiPhi Y上市的雙重利好下，高合沒能一鼓作氣拉起增長勢頭。公開數據顯示，2023年10月，高合HiPhi Y 交付1606臺，“月交付量再創新高”，但到了12月，乘聯會數據中，高合批發銷量僅有564臺。
銷量低迷之下，中東土豪打錢的動作似乎有些猶豫。多家媒體援引高合內部人士言論稱，這筆“救命錢”並未到賬，投資已經告吹。
缺錢是高合面臨的最大問題，但並不是它滑向深淵的唯一因素。
高合創始人丁磊，是汽車行業資深人士。1988年碩士畢業後，丁磊進入上汽大衆，從基層員工幹起，23年時間裡一路升至上汽集團副總裁、上汽通用總經理的位置。
離開上汽後，2013年8月，丁磊在上海浦東新區副區長任上參與了特斯拉上海超級工廠項目的引進；2015年7月，丁磊辭去公職，後加入樂視超級汽車，任全球副董事長、中國及亞太區CEO，賈躍亭遠遁美國後，丁磊離開樂視，創辦了華人運通。
據高合汽車內部人士透露，丁磊本人極力反對外界提及其與賈躍亭共事的這段經歷，但在造車策略上，不論是高端路線還是產品形態，丁磊的高合與賈躍亭的FF都有幾分神似。就連當下高合與FF的現狀也是驚人的相似，兩人堪稱一對“難兄難弟”。
C
花得多，掙得少，是高合陷入當下困境的另一重要原因。
身爲“一把手”的丁磊，是一個特別講究排場的人。據字母榜瞭解，在2022年初的一次媒體溝通會上，丁磊先是一席黑色西裝登臺發表演講，而在當晚的晚宴上，他又特意更換了一身酒紅色的晚禮服。
花錢多，是高合擺在明面上的特點。高合在上海浦江擁有一個超大的運營中心，佔地面積超過3萬平方米，建築面積超過1.3萬平方米，北臨華廠區，西臨三魯河，南臨規劃河道，號稱是“臨河景觀高端辦公大樓”。
即便是競爭格外激烈的2023年，高合也沒停下花錢的步伐。在去年7月的古德伍德速度節上，高合旗下的兩款車型HiPhi Z和HiPhi Y都到了現場。丁磊也親自飛到了英國，與古德伍德速度節創始人里士滿公爵合影。
在開店這件事情上，高合同樣講究排場，一定要選最好的位置、開最大的門面。像去年9月，高合汽車海外首個體驗中心在德國慕尼黑正式開業，這家店的位置就在慕尼黑國際機場地面層候機樓大街的中心區域，算得上是慕尼黑人流最密集的位置之一。
花錢的地方多，但賺的地方少。
前幾年的高端市場中，高合還能在銷量上跟保時捷純電車型掰掰手腕，公開數據顯示，2021年高合汽車累計銷量4237臺，2022年累計銷量4349臺。尤其是2022年，50萬元以上的豪華電動車銷量榜中，高合還位列榜首。
但到了2023年，高合兩款旗艦車型HiPhi X、HiPhi Z全年銷量，加起來也不過3000臺左右，通過HiPhi Y來提升市場佔有率的想法，也遭受到這一價位段主力軍A（奔馳寶馬奧迪）早早發起的價格戰衝擊。據乘聯會數據，2019-2023年，國內豪華車均價已從34.04萬元下降至32.8萬元。
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正當外界以爲高合要踏踏實實走量時，2023年11月廣州車展上，高合出人意料發佈了一款定位百萬級的超跑車型HiPhi A。顯然，高合仍然沒有放下面子，在價格戰打得鑼鼓喧天之際，流血也要繼續追高。
另一方面，高合的產品上堆砌了太多來自供應商的技術，缺乏自研的核心技術積累。久而久之，就會導致競爭力不足、成本控制能力差。
就拿走量車型高合HhiPi Y舉例。其自動泊車功能由德賽西威提供，基於德州儀器TDA4VM處理器系列開發；車內攝像頭視覺算法由商湯科技旗下的商湯絕影提供；語音交互則來自科大訊飛。
據字母榜瞭解，在2023年底，高合汽車曾向總部位於深圳的某科技公司尋求智能駕駛方面的合作，並希望以此來快速彌補其智能化的短板。但隨着持續發酵的負面消息，最終該科技公司婉拒了高合的合作請求。
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高合的眼下處境，不由讓人聯想到上一個倒下的威馬。
2022年底，威馬開始裁員、降薪，公司揭不開鍋的窘境徹底暴露在員工面前，再往前推半年，威馬已經出現撤店情況，還撤回了在港交所遞交的招股書。
2023年12月29日，上海市第三中級人民法院正式受理威馬汽車破產重整一案，第一次債權人會議預計3月召開。
高合還沒有像威馬一樣走到破產重整這一步，但裁員降薪、閉店停產，高合距離重蹈威馬的覆轍並不遙遠。
一位接近高合的人士向字母榜表示，高合目前的策略是通過各種手段降本，清理庫存車，等待後續投資或收購。
據虎嗅報道，高合的確有向外界“求救”的動作。虎嗅援引高合員工消息稱，春節前，丁磊曾前往青島尋求資金援助，但最終並沒有下文。
向外界求援，說明高合目前的問題已無法光靠外界解決，公司背後的股東、丁磊多年的人脈積累，可能是高合渡過難關的最後希望。
除了交通銀行的支持，2017年，華人運通（江蘇）技術有限公司成立，其中華人運通控股（上海）有限公司持股80%，江蘇悅達集團有限公司持股20%，後者實控人爲江蘇國資。2022年1月，華人運通與青島市簽署合作協議，在青島設立中國總部。
此外，據彭博社去年11月報道，沙特阿拉伯主權財富基金沙特公共投資基金（PIF），正在洽談向中國電動汽車製造商華人運通投資至少2.5億美元。同時，PIF可能將以30億美元的估值購買這家公司的股權，目前條款細節仍在敲定中，雙方尚未做出最終決定。
坐擁上海、江蘇、山東三地政府支持，口銜沙特資本的橄欖枝，高合希望向外界講一個蔚來那樣的故事。，但高合終究不是蔚來，現在的汽車市場也與蔚來拿到融資救命錢的2020年大不相同。“現在（車企）價格太高了，高合又存在一定風險，機構會有顧慮。”一位投資人向字母榜表示。
儘管高合前景不容樂觀，但二手車商並不希望高合倒得太快，起碼要等手頭的車賣出去，“高合背後是國資，運營個三五年沒問題的。”字母榜以消費者身份詢問售後問題時，一位二手車商信誓旦旦地表示。
參考資料：
《高合汽車的緩慢死亡》電廠
《開年不利，融資告吹？高合汽車銷量之謎》槓桿遊戲
《威馬“失前蹄”：撤店、裁員、降薪，沈暉稱要“收着點過日子”》上觀新聞
《高合緊急迴應關停門店，豪華新勢力品牌走向何方？》新京報
《高合汽車宣佈停工停產6個月》界面新聞