小鵬Q2財報深度解讀:三季度小鵬能否反彈,就看MONA能否成

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更深刻了解汽車產業變革出品: 電動星球作者:思爲小鵬在昨天發佈了二季度財報。

先看基本數據:

營收 81.1 億元,同比 +60.2,環比 +23.9%; 淨虧損 12.8 億元,2023 年同期 28 億元,2024 年 Q1 13.7 億元; 汽車收入 68.2 億元,同比 +54.1%,環比 +23%; 毛利率 14.0%,2023 年同期

-3.9%,2024 年 Q1 12.9%; 汽車毛利率 6.4%,2023 年同期 -8.6%,2024 年 Q1 5.5%; 交付 3.02萬輛,同比 +30.2%,環比 +38.4%; 現金儲備 373.3 億元。

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直白地說,這是一份平淡的財報。

一方面,小鵬與大衆汽車合作帶來的技術變現繼續增長,小鵬將 Q2 汽車服務及其他收入的 12.9 億元,歸功於與大衆的合作。

另一方面,X9 表現良好,穩住了小鵬的均價,而其技術降本的兌現也作用於成本。

營收及毛利增長、虧損降低的原因,與 Q1 大差不差。

值得注意的點,是 Q3 交付預期爲 4.1-4.5 萬輛,相比 Q2 的 2.9-3.2 萬輛,增加了 1.2-1.3 萬輛。7 月份小鵬交付 1.1 萬輛新車,也就是說,8、9 月份,小鵬預計月均交付 1.5-1.7 萬輛新車。

增量自然來自小鵬蓄力已久的車型——小鵬 MONA M03。

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我們不如把目光,放到這款小鵬寄予厚望的新車上,結合財報會及近期的信息,看看 M03 要如何幫助小鵬打出反擊。

M03開啓週期?

「從 8 月推出 MONA M03 開始,我們即將進入一個強勁的產品週期。在未來 3 年內,我們將有大量新車型和改款車型投放市場。」小鵬 Q2 財報的管理層評論上,小鵬如此強調 M03 的意義。

2024 年的小鵬,車市聲量不顯,人們看問界與理想的月交付「一哥」之爭、比亞迪「榮耀出擊」、小米 SU7「出圈」時,鮮少想起小鵬。

小鵬出現的話題,都十分具有「小鵬特色」,譬如智駕、交付。

MONA M03 首次出現在何小鵬口中,便是濃墨重彩的「我們很有信心在最主流的 15 萬級別,也有能力推出全自動駕駛汽車。」

作爲王牌,這一年多以來,小鵬始終沒有過多地透露 M03 的智駕能力到底如何。

對於 M03,我們現在所知的是:CLTC 工況下最高 620km 續航、5.3 米轉彎半徑、近 4.8 米車長、2815mm 軸距、全系標配 AGS、標配 8155 芯片……

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何小鵬之前曾提及 M03 會有不同的智駕方案,擁有同檔位「最強智駕能力」,人們猜測 M03 會有純視覺與激光雷達兩種版本,但 M03 一直以來的官方圖片、諜照,都未有「頭頂犄角」的出現。

正當大家都在好奇 M03 是否搭載 XNGP 時,何小鵬昨晚在財報會上似乎肯定了這一消息:「加速 XNGP 普及至15 萬元級車型,小鵬將成爲全球首家在 2 萬美金級別車型實現高階智駕的車企。」這句話是否意味着,承諾起售價不超過 13.59 萬元的 M03,Max 版售價將會定在 15 萬元?

這幾個月以來,我們能看到小鵬對 M03 的大規模宣傳,真正訂單表現如何?上週何小鵬在內部全員演講中透露,M03 訂單數「遠超預期」,昨晚何小鵬也表示,M03 訂單要比去年 G6 同期的市場表現好。

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依舊沒有具體數字,作爲參考,何小鵬曾說 G6 要月銷 1 萬纔算成功,而 G6 初上市時的月銷成績,接近這一數字。只是,M03 99 元的訂金,仍需爲何小鵬的說法打上一個疑問號。

還有很多的不確定性,譬如 M03 各大版本之間的價格與配置差,又譬如小鵬一直以來的「老大難」——產能。

長一智2023 年小鵬 G6 上市後遭遇產能問題仍歷歷在目,小鵬曾在多個場合提及 G6 的產能提升進度與瓶頸,但隨着競品的一一問世與熱度的轉移,G6 的銷量也相應下降。

在 MONA M03 身上,小鵬似乎做好了充足的準備。

小鵬稱,8 月 27 日上市的 M03 將迅速啓動對用戶的大規模交付,小鵬已與供應鏈夥伴做好準備,將實現 M03產能快速爬坡。

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調整不止於此。

加上即將上市的 M03,小鵬將有 6 款在售車型,未來還會有更多的新車型產品。這種情況下,進入全新週期的,不止是車型,還有營銷服務。

似乎自老 G9 上市風波之後,小鵬內部就進入到了漫長的、持續性的組織變革週期,關鍵位置換帥、內部架構調整、更改直營模式等等。

這一變革迎來了「初步的組織的變革的完成的準備工作,並且正在逐漸上揚」。

何小鵬稱,他們已經對整個售後、服務和保險的邏輯策略做了調整,並且正大幅度增強對銷售的培訓,以及提高銷售人員在營銷部裡面橫向的效率跟工具能力。

儘管經銷商模式的加入在最初引起了一番爭論,但在 Q2,小鵬已擁有 611 家門店,覆蓋 185 個城市,門店還在持續擴張,更多的能見度,或能帶來更高的流量。

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正如何小鵬在財報會上所說,小鵬在過去一段時間裡是比較「偏科」的企業。

這個特性,讓小鵬自信說出「今天中國端到端的這種自動駕駛落地上只有小鵬一家,其他的都只是宣稱後面會支持」,但也帶來了商業化能力的不足。

從今年下半年開始,小鵬將會把商業化作爲重點,進行技術降本、供應鏈,以及推進跟大衆合作帶來的整體經營的改善 。

這一次,小鵬似乎做了充足的準備。

挑戰M03 將開啓小鵬強勢週期,而緊隨其後的,是 P7+,這款車型將首發小鵬新一代智駕方案,擁有更好的成[able.lucomics.com)本優勢,目的是讓高階智駕更爲普及。

小鵬同樣爲 P7+ 的產能做好了準備,雙車合璧[able.6gts.com),小鵬預測今年第四季度,將迎來交付新紀錄。

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作爲「前鋒」,M03 承擔的壓力不止來自於內部的期望,還有外部的虎視眈眈。

15 [all.n2bp.com)萬元以下的市場,是比亞迪、吉利、五菱等品牌的主場,他們在這一價位段建立了足夠的[any.toinusa.com)市場寬度與慣性,並且,部分品牌也開始有意識地,將智駕下放到這一市場。

五菱旗[able.cooltoe.com)下的寶駿品牌就是一個。寶駿(丨)以及已經登陸工信部的寶駿雲光,都搭載了大疆智[able.dindocs.com)駕方案,寶駿雲朵靈犀版的價格,是12.58 萬元與 13.38 萬元[all.sguangstudio.com)。

寶駿雲朵靈犀版能夠實現高速 NOA、跨層記憶泊車、循跡倒車等能力,目前尚不[at.pelmenya.com)清晰作爲轎車的寶駿雲光,會有怎樣的智駕表現。

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擁有智駕能力的 M03 可能要在上市不久之後,就要面臨競品的衝擊,同時,也要面對一[act.1k1n.com)個此前在新能源汽車領域鮮少出現的問題:15 萬級車型的消費者,會青睞高階智駕嗎?

[as.hesabi.net)這個問題,在這兩天話題榜首——《黑神話:悟空》的身上,或許能看到參考。

《黑神話[at.ogecops.com):悟空》的到來,給相對沉寂的國產遊戲領域,注入了一針強心劑,甚至 2024 年[any.talmido.net)也被視作中國遊戲 3A元年。

毫無疑問,《黑神話:悟空》是出圈的,它的成功固[any.spblanks.com)然有民族情懷的加成,但其呈現出來的對作品的細心雕琢、對市場的洞察同樣是關鍵。

M03 [as.my4o.com)從何小鵬親口說出有這樣一款車型的存在開始,在新能源汽車領域同樣承載着高期待,[air.rsdsigns.com)人們對小鵬智駕能力、性價比特性的信任,在 M03 上體現。

它能承接住大家[acid.tghindia.com)的期待,成爲 2024 年中國新能源汽車市場的《黑神話:悟空》嗎?

M03 快上市了,它會告訴我們答案。

(完)