消費旺季到來！終端消費回溫帶動整體需求 A股後市表現可期
全球資金流動性充沛，美歐中資金仍偏寬鬆，風險資產仍有表現空間。富邦投信認爲，目前正值消費旺季，終端消費回溫將帶動整體需求，再加上官方政策題材加持，看好A股後市的表現，逢低可擇機佈局相關ETF。
富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示，統計近10年國慶長假後一週A股的表現，上證綜合指數上漲高達8次、且10年中有8年爲正報酬，平均漲幅爲2.48%。目前正值金九銀十消費旺季，終端消費回溫將帶動整體需求，加上官方政策題材加持之下，10月有望再啓漲勢，看好A股後市的表現，逢低可擇機佈局相關ETF。第三季以來，儘管中美貿易紛擾不斷，英國脫歐不確定猶存，惟在全球央行量化寬鬆帶動下，今年以來截至9月底，外資流入已達1,862.61億人民幣、融資餘額增加1,984.26億人民幣、股票型基金髮行1,574.27億人民幣，3項合計已吸引5,421億人民幣增量資金入市。粘瑞益指出，第三季度外資流入加快，與中國取消QFII額度、標普道瓊斯、富時羅素納入A股擴容等因素有關。今年9月份，北上資金淨流入646.62億人民幣，創單月曆史新高，完整的第三季度，外資淨流入爲898.93億人民幣，合計今年前三個季度，累計達1,862.61億人民幣。
▲ 大陸股市外資佔比不高。（圖／路透社）此外，與全球其他市場相比，大陸股市中外資持股市值佔比仍偏低。粘瑞益說明，截至2018年底，中國大陸外資持股佔比境內流通股票市值僅3.5%，不僅遠低於美國的15%和日本的30%等成熟國家外，與新興市場國家相比，如韓國的33%、巴西的21%等仍相對低。未來仍有向上空間，A股後市行情不淡。先前9/10國家外匯管理局宣佈，取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）之投資額度限制，同時取消RQFII試點國家和地區限制，大陸政策題材不斷釋出，是帶動外資持續流入的主因。
因此粘瑞益認爲，在大陸政策題材不斷釋出、9/20富時羅素擴容和標普道瓊斯指數納入A股同時生效，加上之前MSCI擴容，爲市場帶來可觀的增量資金。在資金流入額增加、國慶長假後消費旺季到的加持下，A股後市可期，粘瑞益建議投資人應逢低佈局。
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