險資出擊，輪番加碼兩券商H股！瞄準股東排位？
國泰君安和海通證券的合併重組過程中，資本市場上的投資也頗爲熱鬧。
新華保險11月28日舉牌海通證券H股（06837.HK），對海通證券H股持股比例超5%，此後於12月4日進一步增持至 5.7192%。新華保險不僅在買入海通證券H股，此前也在增持國泰君安H股（02611.HK）。
綜合多位資本市場人士向券商中國記者的分析，新華保險輪番加碼國泰君安H股、海通證券H股的一個背景是，國泰君安與海通證券正在合併重組，或是爲了繼續保持在合併後新券商中的股東地位和董事席位。
新華保險輪番增持國君、海通H股
新華保險12月4日公告，11月28日舉牌海通證券H股股票，持有海通證券 H 股達到1.71億股，約佔海通證券H 股股本的 5.02%，系委託新華資產通過港股通在港股二級市場以集中競價方式買入。
隨後幾日，新華保險在繼續買入海通證券H股。據海通證券H股公告，12月4日，新華資產買入公司800萬股股票，每股價格7.0674港元，增持後，新華保險持股增至1.95億股，佔H 股股本的 5.7192%。
值得關注的是，新華保險不僅在買入海通證券H股，也在增持國泰君安H股。
據港股披露易數據，8月30日，新華保險當日增持1.6億股國泰君安H股，從而對國泰君安證券H股持股總數增加到4.23億股，佔國泰君安證券H股的30.41%，佔國泰君安總股本的比例達到約4.75%。
這一持股數量，在國泰君安證券十大股東名單中，在上海國資股東之外，至少是第三大股東。
保股東地位與董事席位？
“原來（新華保險）是國君大股東之一，國君海通要合併，持股比例可能一下就降下去了。現在買國君和海通哪個都一樣，保住董事會席位就可以。”一位關注新華保險投資的市場人士分析。
自2019年開始，新華保險成爲國泰君安的主要股東之一，並擁有董事席位。上述人士分析，在兩家券商重組後，新華保險的持股比例將被稀釋。現階段通過增持國泰君安H股、海通證券H股，在合併和完成換股後，有望繼續保持在新的“國泰君安+海通證券”公司的重要股東位置並仍有董事席位。
事實上 ，新華保險自2019年就成爲國泰君安的主要股東之一併獲得董事席位。2019年4月，新華保險增持國泰君安證券H股至2.58億股，2019年11月新華資產香港公司的負責人安洪軍成爲國泰君安董事。今年9月，新華保險投資部總經理陳一江，接替安洪軍，成爲國泰君安第六屆董事會董事。
將可以換股
國泰君安目前正在籌劃吸收合併海通證券，由國泰君安通過向海通證券全體股東發行A、H股股票的方式換股吸收合併海通證券併發行A股股票募集配套資金。
根據此前相關公告，國泰君安的A股換股價格爲13.83元/股，海通證券的A股換股價格爲8.57元/股。兩家公司將以董事會決議公告日前60個交易日的A股股票交易均價確定A股換股價格，並以此確定A股與H股換股比例均爲1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。
11月21日，兩家公司於上交所發佈合併重組報告書（草案）。本次國泰君安將配套募集不超過100億元資金，發行股票的價格確定爲15.97元/股，上海國有資產經營有限公司將以現金認購本次募集配套資金髮行的全部股份。
此前已舉牌2只醫藥股
今年新華保險在資本市場動作頻頻。11月13日晚間，上海醫藥和國藥股份同時公告，獲得新華保險舉牌。新華保險暫無在未來12個月內增持或減持上海醫藥、國藥股份的計劃。
新華保險彼時表示，這是公司積極落實國家關於推動中長期資金入市的戰略要求，在資本市場的又一重要動作，充分表明了其堅定看好中國經濟、看好中國資本市場、全力服務資本市場穩健發展的決心。
券商中國記者注意到，在舉牌這兩家上市公司之前，新華保險持股超過5%的上市公司還有中國金茂（0817.HK），系通過新股增發、集中競價實現持股超過5%。除中國金茂外，新華保險近年未舉牌過其他上市公司。
另有市場投資人士向記者分析，同時舉牌兩家上市公司大概率不是個別案例，新華保險或有統籌考慮，不排除要通過舉牌增加長期股權投資，從而進一步穩定報表。從公開信息看，新華保險的長期股權投資規模較小，配比也低於多數同業。不過，計入長期股權投資不僅取決於持股比例達到5%，可能還需要同時派駐董事。列入長期股權投資的標的，一般要有較好的盈利和分紅。
在今年8月的中期業績發佈會上，新華保險管理層曾提到，將加大長期股權方面的投資，使得資產負債表更加穩定。
此前，業界人士向記者介紹，持股超5%並派駐董事後，可以視爲對這家上市公司能夠施加重大影響，這筆投資可以計爲權益法覈算的長期股權投資。這意味着，只要上市公司實現淨利潤，保險公司就可以按持股比例將相應比例的淨利潤確認爲投資收益，而上市公司的市值變動不會影響保險公司投資收益，有利於保險公司兼顧權益投資和報表穩定性。
責編：楊喻程
校對：王朝全
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