現實世界資產代幣化！2030市值上看4兆美元

現實世界資產（RWA）代幣化正在逐步改變金融市場，2030年總市值樂觀情境可達4兆美元。圖／本報資料照片

RWA代幣化市場狀況和未來發展預測

現實世界資產（RWA）代幣化正在逐步改變金融市場，標普全球評級最新報告指出，RWA代幣化及收益型穩定幣的發展能進一步強化穩定幣的實用性，而全球監管框架的實施將成爲推動採用的關鍵因素；麥肯錫則預估，到了2030年，RWA代幣化總市值可能達2兆美元，樂觀情境可達4兆美元。

RWA代幣化指的是將實體資產轉換爲區塊鏈上的數位代幣，例如，美國國債的代幣化使區塊鏈用戶能夠在去中心化金融（DeFi）協議中獲取傳統資產的收益，爲穩定幣發行方提供低風險、透明且能產生收益的抵押品，還能進一步強化穩定幣的使用場景。多數主流穩定幣如USDT、USDC主要由國債、現金或存款支撐，而代幣化能擴大這些資產的範圍，並增加支付、借貸等應用。

標普指出，其他案例如全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）推出的BUIDL是RWA代幣化基金，該基金運行於以太坊區塊鏈上，作爲穩定幣的抵押資產，並投資於現金、短期債務證券及美國國債。

此外，收益型穩定幣也受到市場青睞，投資人能同時享受價格穩定性和收益增值機制，且能夠維持鏈上流動性。越來越多穩定幣正在轉型爲收益型機制，預計將成爲市場發展的主趨勢之一。

麥肯錫研究指出，有鑑於要對現有基礎設施進行改造極具挑戰性，特別是在金融服務等監管嚴格的行業，因此預期代幣化的採用將分多階段進行，首先預計可能成爲領先者的資產包含現金和存款、債券和指數投資證券（ETN）、共同基金和指數股票型基金（ETF），以及貸款和證券化資產，其中又以現金、存款、債券和貸款爲優先，未來2～3年內將繼續擴展。

至於股票、房地產及貴金屬等資產，若代幣化帶來的效益有限，或市場關鍵參與者缺乏採用誘因，推進速度可能較慢。麥肯錫指出，到2030年，跨資產類別的代幣化市值（不包括加密貨幣、穩定幣和CBDC）可能達到約2兆美元，樂觀情境下，則可能翻倍到4兆美元。

臺灣加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭雲嫺指出，RWA市場規模已突破170億美元，但仍處於早期階段，具備低基數、高成長的潛力，美國國債更佔RWA市場近50％，顯示RWA正從區塊鏈產業走向更廣泛的金融市場。