王青等：1月製造業PMI指數或繼續溫和擴張

中新經緯12月31日電 題：1月製造業PMI指數或繼續溫和擴張

作者 王青 東方金誠首席宏觀分析師

閆駿 東方金誠分析師

馮琳 東方金誠分析師

12月31日，國家統計局公佈數據，12月中國製造業採購經理指數(PMI)爲50.1%。整體上看，宏觀經濟景氣度延續上升勢頭，符合市場普遍預期。

在存量政策和一攬子增量政策持續發力顯效推動下，製造業PMI指數連續三個月處於擴張區間，加之近期建築業、服務業PMI指數整體上行，都顯示出四季度經濟景氣度明顯向好。

12月新訂單指數上升0.2個百分點至51.0%，是支撐製造業PMI指數連續第三個月處於擴張區間的主要因素。12月汽車家電銷量、樓市成交量、基建施工數據都有明顯改善。

從有利因素來看，1500億元超長期特別國債資金支持耐用消費品以舊換新，正在刺激汽車銷量和家電銷售高增；契稅等房地產交易環節減稅政策全面落地，帶動12月樓市成交量繼續上行；年內提前下達明年1000億元中央預算內投資計劃和1000億元“兩重”建設項目(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設項目)清單，年底前要形成實物工作量，則是當月基建施工數據上行的主要原因。高頻數據還顯示，近期出口也繼續處於較強狀態。

再看其他分項指數，12月新出口訂單指數上升0.2個百分點至 48.3%，連續兩個月走高，凸顯當前外需具備較強韌性。

服務業領域，12月服務業PMI指數爲52.0%，較上月大幅上升1.9個百分點。一個重要原因是一攬子增量政策出臺後，資本市場信心明顯提振。中國物流信息中心數據顯示，2024年12月，金融業商務活動指數和新訂單指數均實現連續2個月環比上升，且均在60%以上。另外，臨近年底，鐵路運輸、航空運輸、郵政業的商務活動指數較上月均有較爲明顯的上升。此外，重要節日臨近，12月消費相關活動經歷上月淡季回調後，均有不同程度回升。

建築業方面，12月建築業商務活動指數爲53.2%，較上月大幅上升3.5個百分點，重返擴張區間。中國物流信息中心數據顯示，2024年12月，房屋建築業和土木工程建築業商務活動指數均在52%以上，顯示保交樓和基礎設施建設活動均在向好。究其原因，近期銀行對房企開發貸撥付加快，以及在2000億元投資額度提前於今年四季度下達並形成實物工作量的要求下，年底前基建投資加速。

預計2025年1月製造業PMI指數將繼續處於溫和擴張狀態。預計明年初各類大力提振消費、穩定投資的措施將會加快落地，進而對製造業景氣度形成支撐。(中新經緯APP)

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責任編輯：謝婧雯