忘記英偉達！華爾街看好下一個AI巨無霸

FX168財經報社(北美)訊 儘管英偉達（NASDAQ: NVDA）迄今已佔據了人工智能領域絕大部分的市場份額，但這個行業正在迅速擴展，許多其他公司也在參與其中。AMD（納斯達克股票代碼：AMD）就是其中之一；該公司不僅開發了一系列數據中心芯片以與英偉達競爭，還在另一個關鍵的AI領域取得了早期領先地位。#AI熱潮# #2024投資策略#

《華爾街日報》追蹤了49位分析師對AMD股票的覆蓋，大多數給予了最高可能的買入評級。以下是投資者可能想要跟隨華爾街的意見的原因。

AMD目前將注意力集中在人工智能領域

AMD一直生產出世界上一些最受追捧的消費電子產品芯片。它的處理器被普遍應用於索尼的PlayStation 5和微軟的Xbox Series X中。AMD還爲特斯拉的電動車提供信息娛樂系統的動力。創新是AMD的核心所在，因此該公司將注意力轉向人工智能並不足爲奇。

在消費者端，AMD認爲AI是自互聯網以來個人計算最重要的拐點。該公司在其Ryzen品牌下開發了一系列AI中央處理器（CPU）、圖形處理器（GPU）和神經處理單元（NPU），戴爾和惠普等客戶已經運輸了數百萬臺搭載這些芯片的計算機。事實上，AMD估計在這個新市場上佔有90%的市場份額。

像ChatGPT這樣的生成式AI應用程序可以快速生成文本、圖像、視頻和計算機代碼，但它們需要大量的計算能力，因此工作負載通常在數據中心和最終用戶之間來回跳動。AI芯片將允許更多這些工作負載在計算機和設備上處理，從而創建更快（且更私密）的用戶體驗。

在數據中心方面，AMD去年推出了其MI300系列芯片。MI300X像英偉達的行業領先產品H100一樣是純GPU，而MI300A結合了CPU和GPU硬件，創建了加速處理單元（APU）。AMD首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）表示，已有超過100家企業和AI客戶部署了MI300X GPU，包括微軟和甲骨文等英偉達的重要客戶。

另一方面，勞倫斯利弗莫爾國家實驗室（Lawrence Livermore National Laboratory）選擇MI300A來驅動其新的El Capitan超級計算機，該計算機將用於推動從聚變能源到高密度物理到國家安全的各個領域的進展。

AMD的AI收入飆升

MI300是AMD歷史上增長最快的產品，僅在推出六個月內就實現了10億美元的收入。它幫助推動了公司在2024年第一季度（截至3月31日）創下了創紀錄的23億美元數據中心收入，同比增長80%。

蘇姿豐告訴投資者，她現在預計僅MI300系列的銷售額就將在2024年超過40億美元，高於她一月份發佈的35億美元的原始預測。

另一方面，Ryzen AI芯片推動了AMD第一季度客戶端部門的收入達到14億美元，比去年同期增長了85%。這種增勢應該會繼續，因爲公司剛剛發佈了Ryzen AI 300系列處理器，這些處理器配備了爲下一代AI個人電腦設計的全球最強大的NPU。它們將驅動微軟的新Copilot+計算機，這些計算機專門爲向消費者提供AI體驗而設計。

儘管AMD的AI芯片貢獻強勁，但公司的整體第一季度營收爲55億美元，僅同比增長2%。這在一定程度上受到遊戲部門銷售放緩的拖累，部分原因是PlayStation 5和Xbox Series X的需求正在減弱。AMD的嵌入式部門的收入也下降，該部門包含其新收購的Xilinx的自適應計算部門。預計該業務將在今年下半年改善。

華爾街對AMD股票非常看好

《華爾街日報》追蹤了49位分析師對AMD股票的分析，其中35位給予了最高可能的買入評級。另外4位處於超重（看漲）陣營，還有10位建議持有。沒有分析師建議賣出。

雖然這是一個絕大多數看漲的共識，但有一個警告。基於AMD過去12個月的非通用會計原則盈利每股2.67美元和其當前股價，其市盈率（P/E）爲59.7。這使得AMD幾乎是納斯達克100技術指數的兩倍，後者的市盈率爲31.7。

這也意味着AMD股票接近英偉達的市盈率74.2，只是英偉達在收入和利潤上提供了三位數的百分比增長，以支持其溢價估值。從這個角度來看，很難證明AMD當前的股價是合理的。

然而，華爾街預計AMD將在2024年實現3.51美元的盈利，這將使其前瞻市盈率降至45.5的更合理水平。到2025年，分析師們認爲AMD可能實現5.59美元的盈利，將其前瞻市盈率縮減至僅28.5。

換句話說，無論投資者願意往未來看多久，AMD股票看起來都要便宜得多。如果他們能至少持有該股兩年，他們可能會表現得非常出色，因爲它在效果上看起來比納斯達克100今天的交易要便宜得多。此外，到那時，AMD應該會從其在AI領域的努力中獲得豐厚的回報。