外資護航AI鏈 擁抱五明星

圖/美聯社

內外資護航AI供應鏈人氣指標股

臺股重複上演大漲大跌戲碼,外資接連護航人氣AI供應鏈,摩根士丹利證券盛讚緯創是AI伺服器族羣中抗震代表,並看好川湖、鴻海動能;廣達最近則獲得大和資本初評「買進」,加上高盛證券將金像電推測合理股價升至340元,外資正面觀點並未轉向。

依摩根士丹利證券所做財務模型,緯創股價僅交易在2025年每股稅後純益(EPS)的9倍本益比水準。不僅報酬風險比散發吸引力,大摩認爲,隨緯創將重心從消費性電子產品,轉向工業、商業用產品領域,毛利率可望持續進步,將緯創列爲AI ODM主要看好標的之一,給予168元推測合理股價。

廣達方面,大和資本證券指出,廣達憑藉出色研發能力,一直都是伺服器ODM的領導廠商,2023年起就切入輝達HGX AI伺服器。儘管鴻海是NVL72機架主要參考設計合作伙伴,但廣達已經擠身一線伺服器ODM行列,並參與NVL72訂單,大和資本認爲,廣達可能在2024~2025年間,同時在HGX AI伺服器和NVL36/72機架獲得主要市佔份額。

金控旗下投顧研究機構日前指出,除亞馬遜外的美系雲端服務供應商(CSP),其一般型伺服器需求陸續回溫,且H200伺服器開始放量生產,廣達AI伺服器出貨量逐月提升;另外,GB200伺服器機櫃將於第四季開始小量生產,預計今年出貨量可達1,000櫃,明年出貨量達20,000櫃,帶動廣達營收大幅成長,給予400元推測合理股價。

至於鴻海,摩根士丹利證券臺灣區研究部主管施曉娟指出,鴻海7月營收優於預期,整體業務將在下半年迎來傳統旺季,同時,鴻海在AI伺服器新平臺業務方面,無論是在產能或量產皆已做好準備,鑑於鴻海佈局AI伺服器、AI智慧機與AI PC有成,近期股價拉回是良好進場點。

金像電第二季營運超越預期,受惠人工智慧伺服器與高階網路產品強勁需求推動,高盛證券預估第三季營收將季增14.1%。更重要的是,高盛預期,金像電未來幾季內將成爲輝達AI伺服器供應商,其來自AI伺服器比重將由上半年的20%~25%,擴大至第四季的3成。

千金股川湖繼第二季營收成長性超越市場預期,其經營管理階層看好第三季與第四季將持續成長,摩根士丹利給予「優於大盤」投資評等。