特斯拉業績變臉，馬斯克放狠話、幹狠活！| K•財報

近段時間，埃隆·馬斯克成爲這個星球上最具話題性的人物。

先是一場名爲“We,Robot”的發佈會，埃隆·馬斯克帶來的無人駕駛出租車CyberCab和人形機器人Optimus，令人感嘆“未來已在眼前”。

僅過了兩天，10月13日，馬斯克的Space X公司，表演了一出科幻味十足的“筷子”夾火箭，成功回收“星艦”助推器。

這位“科技狂人”彷彿真要憑一己之力改變世界。但在此之前，馬斯克首先要解決的問題，是特斯拉今年前兩個季度的盈利下滑。

這一次，馬斯克又做到了。

01、盈利能力扭轉，馬斯克放“狠話”

當地時間10月23日，特斯拉公佈的三季報顯示，第三季度實現營收251.82億美元，同比增長7.85%，不過較今年二季度的255億美元，下降1.24%；歸母淨利潤21.67億美元，同比增長17.07%，環比大漲46.62%。

「圖片來源：特斯拉2024三季報」

雖然營收不及此前華爾街分析師的預期，但特斯拉的盈利水平能夠在三季度實現如此規模的反彈，着實出乎意料。

今年以來，在全球電動汽車市場萎縮的大背景下，特斯拉的銷量表現和財務業績令投資者感到擔憂，直接導致其股價的年度跌幅達到14%。

在三季報公佈之前，就有分析師指出，特斯拉的不確定性非常高，認爲汽車市場具有很強的週期性，受經濟狀況影響，市場需求可能會出現急劇下降；另外，隨着低價電動汽車進入市場，特斯拉可能會被迫繼續降價，從而影響到該公司的利潤。

「圖爲：10月23日盤後特斯拉股價分時走勢」

不過，當三季報擺在眼前，這些擔憂似乎都變得不再重要。10月23日盤後，特斯拉股價大漲12.1%，報收於239.5美元/股；夜盤漲幅達到12.16%。

對於這份足以扭轉局面的三季報，不得不佩服特斯拉的成本控制能力。

特斯拉首席財務官瓦伊巴夫·塔尼亞在三季度業績電話會上表示，三季度單車成本創歷史新低，特斯拉將繼續側重於降本。

特斯拉在財報中也特別提到，“更低的單車成本，包括原材料成本、運費、關稅以及其他一次性費用的降低”對於盈利能力的影響。

三季度，特斯拉毛利率同比增長1.95個百分點，達到19.84%；相較二季度的17.95%，上升1.89個百分點。其中，汽車業務毛利率提升2.5個百分點，達到17.1%；Cybertruck（參數丨圖片）實現單季度毛利率轉正。

另外，汽車交付量的增長也發揮了作用。

「圖片來源：特斯拉2024三季報」

相比前兩個季度交付量同比分別下降8.53%和4.76%，三季度46.29萬輛、同比增長6.4%的表現，也爲降低單車成本起到一定作用。

值得注意的是，Model 3和Model Y兩款佔據特斯拉銷量超95%的車型，三季度累計交付44萬輛。可以說，特斯拉僅用兩款產品，就讓自己坐穩了全球最大電動汽車生產商的“寶座”，這無疑也是其能夠實現成本優化的前提。

三季報發佈的前一天，特斯拉達成全球第700萬輛整車下線；同月，特斯拉位於上海的超級工廠，迎來第300萬輛整車下線。

看着自己“苦心”經營的特斯拉創下如此多里程碑時刻，馬斯克在業績電話會上放出“狠話”，隨着成本較低的汽車和自動駕駛的到來，他的“最佳猜測”是明年特斯拉的交付量可能增長20%~30%。

02、馬斯克的“科技與狠活”遇小麻煩

特斯拉在財報中提到了FSD（Full Self-Drive完全自動駕駛）收入增長對於該公司三季度盈利能力提升的作用。

“特斯拉內部預計，全自動駕駛（FSD）所實現的無干預駕駛里程將超過人類，可能在明年第二季度達到這一里程碑，儘管這可能延遲到第三季度。”馬斯克在業績電話會議上，對FSD的前景十分看好。

今年4月末，在特斯拉全球銷量遭遇打擊之時，馬斯克便奔走於得克薩斯和北京之間，其目的便是推進FSD在華落地。

最新消息顯示，中國支持特斯拉在遵循現有法律法規的前提下，先行先試部分FSD功能，但FSD能否如願在明年一季度進入中國市場，尚未得到監管部門批准，相關評估工作仍在進行中。

技術上，馬斯克和他的特斯拉已經做好了準備。

除即將在今年四季度推出的FSD 13版本外，三季度業績電話會上，馬斯克宣佈，如果現階段特斯拉所搭載的第三代硬件系統（HW3）無法滿足無人監督的FSD功能，特斯拉將爲搭載HW3並已購買FSD功能的用戶提供免費升級至HW4的服務。

FSD最終能否入華，除了技術層面外，數據安全、相關法律法規和技術標準方面的研判更爲關鍵。

10月中旬，針對啓動FSD功能的特斯拉車輛在低能見度區域發生事故並造成人員傷亡，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）已啓動調查，將涉及超240萬輛特斯拉電動汽車。

NHTSA報告顯示，這些事故發生在道路能見度因陽光、眩光、霧霾或塵土而受到限制的情況下，他們將評估FSD在能見度降低時的檢測與響應能力。

此事一出，更令FSD在中國的前景蒙上一層陰影。

特斯拉追求的純視覺解決方案，怎樣做到在控制成本的前提下，保證足夠的安全性？也許當美國方面的調查結果出爐，就有了答案。

在智能化領域已積累了相當技術經驗的中國車企，以及類似華爲、地平線等智駕解決方案供應商，對於高階智駕，普遍選擇讓馬斯克認爲“又貴、又醜、又沒用”的激光雷達與視覺傳感器相互配合這一更爲穩妥的形式。

那麼當FSD受到美國政府層面的調查，加之近日國家安全部門公開的境外企業利用智駕系統開發進行非法測繪一事，我國相關部門對於FSD的態度或將更加謹慎。

中國企業能否藉此在智駕領域進一步發揮自身優勢，搶先佔領陣地？以防FSD成功入華之後，憑藉其成本優勢，再引發一波智駕領域的“價格戰”。

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不只是FSD，更不只是電動汽車，特斯拉的目標現在已着眼於能源和機器人領域。

三季報中，特斯拉能源業務營收大漲52%；發佈會上的機器人，具備如真人一般的語言邏輯；這兩大成果在未來，或許纔是特斯拉股價擡升的最大動能。

兩個多月後，就將進入2025年，屆時不論特斯拉的FSD能否進入中國，馬斯克口中“成本較低的汽車”——Model 2必將殺入中國市場。

中國汽車市場的“價格戰”，似乎還看不懂鳴金收兵的那一天。Model 2的到來，或許會像火上澆油一般，在本就熱鬧非凡的中國車市，掀起又一波瀾。對於此，中國車企做好應對的準備了嗎？

當不少中國車企換着花樣推出新車，又不約而同對標特斯拉時，特斯拉憑兩款產品就在中國搶下前三季度新能源廠商零售銷量的“探花”之位。

中國車企是否也應該思考如何像特斯拉這樣，只通過不斷的軟件優化升級，而非快速的產品迭代，便能吸引到消費者的足夠關注？

當中國車企不再需要“背刺”用戶、不再羨慕外資車企強大盈利能力的時候，就是中國從汽車大國躍升成爲汽車強國之時。