淘天集團2023年第四季度落後中國社消增長率

阿里巴巴今日（節前）發佈了2023年第四季度財報，2023年第四季度，阿里巴巴集團收入2603億元，同比增長5%。經營利潤225億元，同比下降36%（受高鑫零售無形資產減值等影響）。淨利潤107億元，同比下降77%。

具體來看，這份財報能看到阿里當下轉型調整的三個方向與挑戰。

一、淘天集團落後中國社消增長率。

2023年第四季度，阿里國內電商業務——淘天集團的收入同比增長2%，但是高毛利的客戶管理（廣告佣金）收入同比0%增長，基本與去年同期持平。

淘天集團2023年第四季度的銷售表現跟國內線上線下零售行業整體表現類似：客流（交易買家）、訂單量同比有所增長，但訂單金額（客單價）表現疲軟。

這既受國內消費理性，消費者更希望節省的新習慣影響，也受存量市場環境下的競爭加劇影響。

但跟同行業比，淘天集團也有自身問題。

2023年第四季度，是淘天集團增長率沒有跑過中國社會消費品零售總額增長率的一個季度。

由此而來的問題是：中心化電商平臺是不是也要步入線下的中心化業態——大賣場一樣的下降通道了？

阿里給淘天的解決方案到底是什麼？

二、國際電商業務驅動。

與國內電商業務形成較大反差的則是，阿里的國際電商業務該季收入同比增長44%，達到285億元，國際電商業務的訂單量同比增長24%。

由此，可以看到在電商主業層面，阿里的增長“動力”正力圖從國內切換到國際，背後，則是一系列相關組織、人事、資源投入的整合與調整。

由於國內電商業務人口紅利逐漸到頂，電商業務向海外要訂單是必然選擇。因爲電商這個領域不存在時空區隔與限制，電商企業只有積累起足夠大的訂單量，才能建立起足夠大的技術應用空間、規模成本優勢與效率優勢，而國內電商市場與國際電商市場最終會是“同一個統一大市場”，國際市場的落後會導致國內電商市場也落後。

所以，國際電商市場將是中國電商業的下一個戰場。

阿里這塊，起步早，但由於集團塊頭大，過去幾年的步伐相對顯得緩慢。好跡象是：隨着最近的一系列人事、組織調整，方向好像是沒有什麼問題了，阿里正努力推進增長“潛能”的切換——以國際電商業務來驅動集團發展。

伴隨着國際電商業務發展，物流業務——菜鳥受益於國際電商業務發展，2023年第四季度的收入實現了同比24%增長。

三、多元化業務收縮。

過去一段時間，阿里一直在嘗試做多元化業務的收縮，來聚焦主業發展。

包括傳聞中出售線下資產、本地生活業務等。

以線下資產爲例，出售線下資產有其合理性，除了聚焦主業的作用外，過往投資收購線下資產的一大“功能”，可能是爲支付寶獲得一個線下入口。

這個作用已經實現。

但在目前的市場環境下，要出售資產也並不容易。

一方面由於資產比較龐大，行業內能接下來的企業並不多。

以大潤發（高鑫零售）爲例，它的門店太大，很難掉頭，當下，在行業內敢接的企業，《商業觀察家》目前還沒看到。

這直接影響了大潤發的估值水平。

另一方面，阿里的多元化業務大多都面臨着轉型，所以，這些資產存在一個轉型風險，可能會部分影響投資熱情。

以盒馬爲例，它在轉型折扣化，似乎要ALL IN奧萊，把線上客流往線下導，這個轉型的關鍵支撐則是自有品牌業務能否做得強勢。

投資消費零售 必看商業觀察家

本號未經授權禁止轉載