臺積電宣佈投資美國千億美元　陸行之點名關注2大股票族羣

▲臺積電。（圖／記者高兆麟攝）

記者高兆麟／綜合報導

晶圓代工龍頭臺積電（2330）今日宣佈，未來四年要在美國投資1000億美元，對此知名半導體分析師陸行之提出八點看法，表示全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子，AI算力產品會越來越貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念，更點名可以關注全球設備大廠及CoWoS產能相關族羣。

以下陸行之全文：

臺積電宣佈未來四年要再花1000億美元投資美國廠，應該算是買到四年的免死金牌，加上之前的650億美元還沒花完的，每年至少投資超過300億美元在美國廠，如果臺積電資本開支維持在35%營收的capital density，美國廠資本開支應該會超過臺灣廠資本開支，我們應該考慮去亞利桑那州投資房地產，以後肯定出現一個美國版臺灣科學園區。

1. 選擇花了1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移阿斗了吧？在美國廠大量出貨前，臺灣出口到美國的晶片，應該就不會被課重稅了吧？還是你們覺得是一碼歸一碼，一個一個來？

2. 全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子，AI算力產品會越來越貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念

3. 分析師可能要重新算一下未來四年臺積電的資本開支，我們認爲明/後年的年度資本開支破500億可期待，可以關注一下全球設備大廠，CoWoS產能，研發部門（之前魏總說最先進研發會留在臺灣，現在可能有所改變) 到美國也躲不掉，勢在必行

4. 分析師們可能要重新算一下未來四年臺積電的折舊費用，研發，管理費用對毛利率及營業利潤率的影響，如果計劃順利執行，加碼量產的數年之後，長期毛利率應該無法維持在之前目標的53%以上，當然計劃100%進行的可能性不高，但分析師們應該會下修長期獲利CAGR幾個ppts，以因應最新變化，不知道會不會吸引一些看空分析師來降評

5. 如果臺積電都躲不掉，我們相信川爺也會重稅歐洲，韓國，日本半導體大廠不來美國投資，如果不來美國，應該也會加碼使用臺積電美國廠的晶圓代工製造來避稅

6. 如果美國消費者需要的晶片都儘量在美國製造封裝，蘋果/三星手機，電腦，伺服器，車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動

7. 1000億美元是現在宣佈，但每個計劃都有動態調整的變化，如果美國客戶先進製程需求轉弱，1000億美元投資最後被砍成成500億美元也是有可能的。

8. 4年之後怎麼辦？我們覺得4年之後，不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生，還有就是在美國讀書不要都選電腦科學的軟體工程，儘量選電機電子工程或是機械工程，材料，物理/化學也很重要。