臺股下半年先蹲後跳！投信：AI需求帶旺第4季

資料來源／Cmoney、第一金投信官網，2014起，＊至2024／9／24

臺股受全球金融市場震盪影響，第三季急跌修正後，W底打底成型，逐步站穩第二隻腳，統計近十年臺股各季度表現，第三季修正機率大，平均變動爲-1.84％，第四季上漲機率最高，且平均變動幅度達4.86％。第一金投信提醒，下半年臺股行情先蹲後跳，受惠美國啓動預防性降息，美臺企業獲利穩健，AI資本投資持續成長，創新科技需求暢旺，臺股可望迎接第四季旺季行情。

9月份FOMC會議決議啓動預防性降息，且降息幅度達2碼，從利率預測的中位數觀察，至今、明年底仍可望有2至6碼的降息幅度，第一金投信觀察，過去聯準會啓動預防性降息（1980年至2019年），半年至一年後，美股及臺股皆見上揚表現，預防性降息對股市帶來資金挹注正面效應，標普500指數在首次降息後半年平均漲幅達12％，臺股在首次降息後一年平均漲幅更逼近40％。

臺股7、8月份急跌主要受到外部資金面與情緒面因素影響，非經濟體質改變，第一金投信指出，從內外部環境，美股今年下半年獲利成長動能略見趨緩，但明、後年則可望再攀創新高，臺股獲利動能強勁，特別在電子業的今、明年成長率仍高達兩成以上，景氣對策信號雖由6月紅燈回到7月黃紅燈，整體景氣仍在成長趨勢，包括股市、機械電機設備進口，與批發零售餐飲等仍見熱絡。

產業面觀察，儘管AI科技股價在下半年相對震盪，包括：費半指數、那斯達克指數等，股價自高檔區向下修正，第一金投信分析，上半年在消費電子需求較爲疲弱的情形，將隨AI PC、AI手機等AI應用端下半年持續提升，整體晶圓代工廠產能利用率將回升至8成以上；各行各業AI資本投資需求擴大，像是AI 伺服器營收挹注成長、AI封裝產能CoWoS大幅擴建、散熱產值也呈現大幅成長。

第四季全球關注的美國總統大選，將在11月出爐，第一金投信說明，隨舉選逼近，選情可望更趨明朗，政治不確定性隨之沈澱，臺股受美國選情干擾也可望逐漸鈍化，回到基本面行情表現，歷年第四季臺股受惠旺季行情效應，加上此波美國預防性降息資金行情加乘效應，產業面也迎接AI擴大應用及變現階段，臺股在第三季經歷波段修正，可望迎蓄積能量再成長。

投資人在股價止穩後進場是否錯過波段低點呢？第一金投信建議，臺股主動基金由經理人進行選股、選時，與產業配置，有機會篩選出低估標的，現階段美國降息循環啓動後，有利創新科技股評價調升，適度搭配波段修正後的單筆投資，與長期定時定額投資，從中掌握中長線行情，有機會跟上下一波股市攻高多頭行情獲利契機。